Вторая группа вопросов, которую хотелось ьы обсудить- и тема финансовой отчетности вносит здесь некоторую ясность,- относится к используемой фирмой комбинации обязательств и собственного капитала, а также к текущей стоимости каждого из этих элементов. Значительную часть информации по этим вопросам обеспечивает пассивная сторона бухгалтерского баланса и примечания к ней.
Принципы учета, лежащие в основе измерения пассивов и собственного капитала.
Как и в случае с измерением стоимости активов, бухгалтерская классификация пассивов и собственного капитала определяется набором достаточно жестких принципов. Первый из них- это строгое разделение видов финансирования на пассивы (обязательства) и собственный капитал, основанное на природе обязательства. Чтобы обязательство рассматривалась как пассив, она должна отвечать 3 требования
- Ожидается, что обязательство должно обеспечивать в будущем отток денежных средств или потерю будущих денежных поступлений в некую указанную или определяемую дату.
- Фирма не может избежать обязательств.
- Сделка, создавшая обязательства, уже совершилось.
В соответствии с изложенным ранее принципом консерватизма при оценке стоимости актива бухгалтеры признают пассивами только обязательства в отношении денежных потоков, которых невозможно избежать.
Второй принцип основывается на том, что стоимость пассивов и собственного капитала фирмы правильнее оценивать, используя скорректированы исторические издержки, прибегая к помощи бухгалтерских корректировок и не обращаясь к ожидаемым будущим денежным потоком или рыночной стоимости. Процесс выяснения стоимости задолженностей и собственного капитала неразрывно связан с методом оценки активов. Главным образом, они оценивается на основе исторических издержек или балансовой стоимости, поэтому и долг и собственный капитал в основном тоже оцениваются исходя из балансовой стоимости. В следующем разделе мы рассмотрим бухгалтерское измерения пассивов и собственного капитала.
Измерения стоимости пассивов и собственного капитала.
Бухгалтеры разделяют пассивы на: текущие пассивы, долгосрочные долги и долгосрочные обязательства, которые не относятся ни к долгам, ни к собственному капиталу. Далее мы изучим способ измерения каждого из этих видов обязательств.
Текущие пассивы. К категории текущих пассивов относятся все обязательства, по которым срок уплаты приходится на следующий год. Как правило, они включают следующие обязательства.
- Счета к оплате, представленные кредитами, которые получены от поставщиков и других продавцов, чьи товары приобретала фирма. Стоимость счетов к оплате предоставляет суммы, которые фирма должна таким кредиторам. Для данной категории рыночная и балансовая стоимость должны быть близки друг к другу.
- Краткосрочная заимствования, представленные краткосрочными ссудами (сроком менее 1 года), которые взяты для финансирования операций или текущих расходов по активам. Опять же, отражаемая стоимость представляет суммы, подлежащие к оплате по этим сосудам. При этом балансовая и рыночная стоимости должны быть аналогичными, если только риск дефолта фирмы кардинально не изменился с момента взятия ссуды в долг.
- Краткосрочная часть долгосрочных заимствований представляет часть долгосрочных долгов или облигаций, платежи по которым наступают в следующем году. Как и в предыдущем случае, отображаемая стоимость представляет собой реальную сумму, подлежащую к оплате по этим заимствованиям, причем рыночная и балансовая стоимости должны сходиться по мере приближения даты платежей.
- Прочие краткосрочные обязательства охватывают все другие краткосрочные пассивы, которые фирма может иметь, в том числе обязательства по заработной плате сотрудникам, а также налоги.
Из всех этих статей бухгалтерского баланса (если отсутствуют очевидное мошенничество) бухгалтерские оценки балансовой стоимости и финансовые оценки рыночной стоимости текущих пассивов должны быть в значительной степени сходны.
Долгосрочные долги.
Долгосрочные долги для фирм могут принимать одну из фирм Это могут быть долгосрочная ссуда банка или другого финансового института либо долгосрочная облигация выпущенная и размещенная на финансовом рынке. В последнем случае кредиторами становятся инвесторы, вложившие свои деньги в данную облигацию. Бухгалтеры изменяют стоимость долгосрочных долгов на основе текущих платежей, полагающихся по ссуде или облигаций на время получения кредита. Приведенная (текущая) стоимость банковских ссуд равна их номинальной стоимости. Что же касается облигаций, то здесь есть три возможности. Например, когда облигации выпускаются по номинальной стоимости, стоимость долгосрочного долга обычно измеряется по номиналу облигации (т.е. основной суммы, подлежащей сумме по заимствованию). Когда же выпус осуществляется с премией или с дисконтом к номинальной стоимости, то облигации учитываются по цене выпуска, но премия или дисконт амортизируется на протяжении жизни облигации. Компании, выпускающие облигации с нулевым купоном, должны отражать долг по цене выпуска, которая значительно меньше основной (номинально) цены, подлежащей выплате в момент погашения. Разница между ценой выпуска и номинальной стоимостью амортизируется в каждом периоде и рассматривается как безналичные выплаты по процентам, выплачиваемые из налогов.
Во всех этих случаях стоимость долга не подвержена воздействию изменений процентных ставок в течении срока жизни ссуды или облигации. Стоит заметить, что при повышении или снижении рыночных процентных ставок приведённая стоимость долговых обязательств должна понизиться или подняться. Но это обновленные рыночные стоимости долга не находит отражение в бухгалтерском балансе. Если долг выкупается раньше срока погашения, то разница между балансовой стоимостью и выплаченной при выкупе суммой рассматривается в отчёте о прибылях и убытках как чрезвычайная прибыль ил убыток.
Наконец, компании, имеющие долгосрочные долги, которые выражены в иностранных валютах, должны скорректировать балансовую стоимость долга с учетом изменения курса обмена валют. Поскольку изменения валютного курса отражают фундаментальные изменения в процентных ставках, это предполагает, что, скорее всего, данный долг будет оцениваться гораздо ближе к рыночной стоимости, чем долг в местной валюте.
Прочие долгосрочные обязательства. Фирмы часто имеют долгосрочные обязательства, которые не попадают в категорию долгосрочных долгов. Они включают обязательства перед арендодателями, следующими фирме внаем активы перед работниками- по пенсионному и медицинскому страхованию, подлежащие выплате, а также перед правительством- в виде отсроченных налогов. В течении двух прошедших десятилетий бухгалтеры интенсивно двигались в сторону личественного отражения этих задолженностей именно как долгосрочных обязательств.
Аренда.
Фирмы часто предпочитают арендовать долгосрочные активы, а не покупать их. Платежи по аренде создают тот же вид обязательств, что и процентные платежи по долгу, поэтому их следует рассматривать аналогичным образом. Если фирма может арендовать значительную часть своих активов, не отражая их своих финансовых отчетов, то внимательное прочтение отчетности даст весьма искаженное представление о финансовой мощи компании. По этой причине правила бухгалтерского учета были разработаны таким образом, чтобы принудить фирмы раскрывать в отчетах объема своих обязательств по аренде.
Существует 2 способа бухгалтерского учета аренды. При операционной аренде арендодатель (или собственник) передает арендатору только право использовать свою собственность. В конце периода аренды арендатор возвращает арендуемое имущество арендодателю. Поскольку арендатор не принимает на себя риск овладение, расходы по аренде в отчете о прибылях и убытках трактуются как операционные расходы и аренды не влияет на бухгалтерский баланс. В случае финансовой аренды арендатор принимает некоторые риски владения, одновременно получая определенные выгоды от владения собственностью. Следовательно, аренда при отражении в бухгалтерском балансе интерпретируется и как актив, и как задолженность (в отношении арендных платежей). Каждый год фирма объявляет величину износа актива, ежегодно вычитая при этом компонент процентной платы по этим арендным платежам. Как правило, при финансовой аренде признание расходов происходит раньше, чем при эквивалентной операционной аренде.
Поскольку фирмы предпочитают не показывать аренду в отчетности и иногда откладывает расходы, у них существует сильный стимул отражать все виды аренды как операционную аренду. Поэтому совет по стандартам бухгалтерского учета постановил, что аренда должна считаться финансовой арендой, если она удовлетворяет любому из следующих 4 условий :
- Срок аренды превышает 75% от срока жизни актива.
- По завершении срока аренды происходит передача в собственность арендатора.
- По завершении срока аренды существует возможность приобретения актива по договорной цене.
- Приведенная стоимость платежей по аренде, дисконтированных по соответствующие ставки, превышает 90% от справедливой рыночной стоимости данного актива.
Для определения вида аренды (операционная или финансовой аренда) и, соответственно, способы его отражение в бухгалтерской отчетности арендодатель используют те же самые критерии. Если речь идет о финансовой аренде, то арендодатель записывает приведенную стоимость будущих денежных потоков как доход и учитывает издержки. Арендуемое имущество также отражаются в бухгалтерском балансе как актив, а процентный доход по мере оплаты учитывается на протяжении всего срока аренды.
С точки зрения налогов арендатор может претендовать на извлечение налоговых выгод, связанных создаваемому в аренду активов, только если речь идет об операционной аренде, хотя налоговый кодекс использует несколько иные критерии для определения, является ли аренда операционной.