Одним из ключевых вопросов, которые я слышу в последнее время является: Стоит ли покупать валюту.
Давайте рассмотрим его подробнее....
В последние дни доллар и евро действительно стремительно дорожают по отношению к рублю. Связано это отчасти с паникой охватившей цены на нефть в отсутствии договоренностей по дополнительному стимулированию, отчасти с существенными рисками для мировой экономики, пришедшими к нам вместе с коронавирусом🧨.
Закончится ли эта паника - думаю на время да, но потом вполне может вспыхнуть с новой силой, когда например, в Китае начнутся массовые банкротства отдельных компаний.
Такой сценарий в целом согласуется и с волновой теорией, по которой сейчас мы находимся в 5-ой растущей волне краткосрочного тренда. Наиболее вероятными точками окончания этой волны являются 68.6, 69.3-69.8 - сам больше склоняюсь к 68.6.
При этом, т.к. движение в последнее время было очень быстрым, и очень большие объемы проходили в районе 66.5-66.8, думаю туда коррекция вниз может привести доллар также довольно быстро. Напомню, в лонг по USD|RUB оптимально работать через валютную секцию, а в шорт через фьючерсы, т.к. за счет разницы ставок всегда есть контанго между фьючерсом и валютой.
Что сейчас выступает на стороне рубля:
- хорошая сезонность (обычно в марте рубль укрепляется)
- все еще высокие реальные процентные ставки относительно аналогов (возможно приток в облигации пока не остановится)
- текущие цены на нефть будут способствовать реальному сокращению предложения со стороны сланцевых компаний + вероятность определенных договоренностей ОПЕК+ все еще есть
- покупки валюты в марте Минфином снизятся до минимумов (планируется на 133 млрд.руб)
Против:
- полноценный мировой экономический кризис может наступить раньше чем мы думаем
- мер для поддержки мировой экономики все меньше (монетарное стимулирование может не способствовать росту экономики при низкой безработице)
- если ОПЕК+ не сможет договорится предложение нефти еще несколько месяцев будет превышать спрос
- риски обострения ситуации в Сирии и разрыва отношений с Турцией
Т.е. мой основной сценарий: в долгосрочной перспективе доллар/рубль жду выше, на возможной коррекции ближайших недель планирую докупать. (Не является торговой рекомендацией и может не соответствовать вашем риск профилю)