И дело не в коронавирусе, а в денежно-кредитной политике.
Последствия будут непредсказуемы
В Китае останавливается рост реальной денежной массы
В октябре 2019 года темпы роста реальной денежной массы (РДМ) в Китае впервые за всю доступную историю (с 2002 года) опустились ниже 5%.
В январе установлен новый антирекорд – темпы роста РДМ впервые опустились ниже 3% и составили 2,85%.
Реальная денежная масса – это номинальная денежная масса «за вычетом» инфляции. РДМ может замедляться, когда растёт инфляция, или когда замедляется рост номинальной денежной массы.
В Китае РДМ замедляется из-за инфляции, которая растёт в последние месяцы.
Пересечение красной и зелёной линии на диаграмме означает падение РДМ и неминуемый кризис.
Более того, даже то опасное сближение, которое наблюдается сейчас, уже не останется без последствий.
Другое дело, что спишут всё на коронавирус, хотя замедление наблюдается с 2017 года, а ускорилось оно в октябре 2019 года, когда о коронавирусе ещё никто не слышал.
Сравнение с Россией
В России падения реальной денежной массы неминуемо вызывает кризис. Это происходит каждый раз, когда инфляция растёт быстрее, чем количество денег в экономике.
Это такие же зелёная и красная линии, как и на графике по Китаю. Только Китай пока не допускал падения реальной денежной массы (пересечения линий), а Россия допускала многократно и получала кризисы.
Тот же график в другом формате, чтобы были видны 1990-е годы в России:
Сейчас Китай близок к тому, чтобы повторить негативный опыт России 1990-х, 1998, 2008, 2014-15 годов и свалиться в кризис.
Последствия для Китая и мировой экономики предсказать очень сложно. То есть они будут непредсказуемыми…
П.С.
Для тех, кто использует Телеграм:
Материалы этого блога можно на несколько часов (а иногда - дней) раньше прочитать на телеграм-канале "M2".
В Телеграме его можно найти, введя в строку поиска @m2econ.
Или воспользуйтесь ссылкой https://t.me/m2econ
Подписывайтесь!