Всем привет!
В последние годы на фондовом рынке России, идет большой прирост клиентов. И всех интересует инвестиции в акции и другие активы. Рынок облигаций обходят стороной, считая, что здесь маленькие доходности. Так и есть, если смотреть поверхностно. В этой небольшой статья я расскажу тезисно, что такое облигации и как с ними работать. Дальше, если Вас заинтересует этот рынок, нужно будет вкладываться и деньгами и временем.
Облигация - в двух словах, это - долгосрочная расписка. Владелец, который имеет право получить от лица, ее выпустившего ее номинальную стоимость + выплату купонов в срок ее обращения.
Облигации бывают:
1. Государственными
2. Муниципальные
3. Корпоративные
Цена облигации движется в направлении, противоположном движению % ставок.Риск % ставки - это не риск для вашего капитала, а риск для ваших планов, ожиданий, если они завешены.
На волатильность цены влияет - купон, срок погашения, уровень доходности.
Чем дальше срок погашения, тем более волатильная цена. Чем меньше купон, тем более волатильная цена. Чем ваше уровень доходности, тем ниже волатильность.
Инвестиционные стратегии и возможности российского рынка:
1. Для стратегии распределения активов - облигации дают замечательную возможность стабилизировать какую-то часть капитала и при этом обеспечить инвестору постоянный денежный поток, превышающий инфляцию.
2. Для стоимостной стратегии - облигации дают возможность наращивать капитал в периоды, когда выбора на рынке акций для инвестора нет, по тем или иным причинам.
3. Для доходной стратегии - основной индикатор, который указывает инвестору, в каких активах ему имеет смысл по преимуществу находиться и один из основных инструментов получения стабильного растущего денежного потока на капитал.
Портфель облигаций собирается: а) под активное управление, б) под пассивное управление (это зависит от инвестиционной стратегии)
У облигации 3 источника прибыли:
1. Купонный доход
2. Прирост/убыль капитала (цена облигации)
3. Доход от реинвестирования
На прибыль от владения облигациями влияет:
1. Изменения уровня ставки ЦБ (Если процентная ставка растёт, стоимость облигации падает. Процентная ставка = гравитация)
2. Изменения формы кривой доходности.
3. Изменение кредитных спредов между корпоративными и гос. облигациями
4. Изменения доходности конкретного выпуска облигаций
Стратегии покупки облигаций:
1. Основывается на убеждении инвесторов в том, что они могут предсказать изменение % ставки. Статистика говорят, что предсказывать изменения процентной ставки статистикой не подтверждается.
2.Скольжение по кривой доходности. Используется фундаментальные свойства долговых бумаг. Чем меньше срок до погашения или оферты по облигационному выпуску, тем нижу ее доходность при прочих равных условиях.
3.Основанная на выборе отдельных бумаг. Выбираются бумаги, переоценённые по риску, то есть когда доходность отдельной облигации выше чем доходность других с сопоставимым риском, и когда ожидается на основе кредитного анализа, что у отдельной облигации доходность снизиться (вырастет цена)
Для тех кто хочет самостоятельно разобраться в облигациях читаем вот эту книгу - https://www.ozon.ru/context/detail/id/142076566/
Для тех кто хочет разобрать все интересующие вопросы с профессионалом. Пиши мне на почту mmserebryakov@gmail.com. Первая консультация бесплатно.
Для тех кто хочет что-то узнать по теме инвестиций пишите в комментариях свои вопросы, я буду готовить материал.
Желаю всем доходных инвестиций!