Найти недооцененные компании с безоблачными перспективами по щелчку одного коэффициента невозможно. 🤞🏻 Так что готовьтесь к еще одному соотношению. PEG Ratio с его интерпретациями и ограничениями.
В отличие от базового P/E, который отталкивается от прошлых доходов, PEG корректирует оценку на темп роста будущей прибыли. Таким образом, завышенная стоимость становится приемлемой, если в ближайшее время предполагается бурный рост. С другой стороны, стагнация и прогнозы около-0 роста ухудшают положение для покупок со скидками. 🛒
PEG есть почти в любом бенчмарке и считается по-простецки:
PEG=Price/EPS/EPS Growth
1 — справедливая оценка, ниже (выше) — недооценено (переоценено)
Самые большие вопросы возникают с EPS Growth. Поскольку многие оценки исходят из экстраполяции прошлых/средних значений, что довольно условно. Вариант с прогнозами от уважаемых аналитиков и самих компаний на пару лет вперед напрямую зависит от их репутации и профессионализма. 💩
Естественно, PEG, как и P/E не применяется если бизнес убыточен. Также безрассудно применять PEG в секторах, где доходы прогнозировать проблематично. Обычно это отрасли с нестабильными ценами и спросом.
Следующее ограничение — это высокие дивиденды. Для них используют дополнительную производную «PEGY». Сами по себе blue chips растут медленнее, а их PEG выше. Тем не менее их рост в разы стабильнее и безопаснее. 🧩
При ближайшем рассмотрении PEG очень противоречивый. И применять его в одиночку — путь к сливу. В «apply» мы этого не допустим! 💎