Какие у нас входные данные? Их много и они разные.
1. Правительство покупает 50%+1 акций Сбербанка, находящиеся сейчас в собственности у Банка России. Стоимость данного пакета 2,7 триллиона рублей.
2. Размер ФНБ, за счёт которого будут всё это покупать, на 1 февраля 2020 года составил 7,840 трлн. рублей.
3. С 2017 года Сбербанк направляет дивиденды не в доход Центрального Банка России, а напрямую в бюджет.
4. Прибыль ЦБ России на уровне 75% перечисляется в федеральный бюджет. При необходимости в бюджет может уйти до 100%. Буквально недавно он отдавал 90%. Последние два года ЦБ России фиксирует убытки не менее 400 млрд. рублей в год. С 2019 года Банк России опять хочет начать зачислять дивиденды от Сбербанка себе в доходы.
5. По итогам 2019 года прибыль Сбербанка составила 870 млрд. рублей. Половина из них будет направлена на выплаты дивидендов, соответственно, по акциям государства в бюджет уйдёт порядка 218 миллиардов рублей.
Итого получаем следующую картину после ухода Сбербанка в ЦБ России:
1. Снимается конфликт интересов: регулятор больше не владеет крупнейшим финансовым институтом страны, деятельность которого он и должен регулировать. И не может использовать деньги, полученные от Сбербанка в своих интересах.
2. ЦБ России может пополнить свои валютные резервы и увеличить их до более, чем 600 млрд. долларов (с учётом грядущего мирового шторма будет нелишним), так как обмен долларов/евро, находящихся в ФНБ вряд ли будет проводится на рынке. Скорей всего, все эти операции будут совершены Банком России вне рынка.
3. Даже покрыв убыток от санации банков, который достиг у ЦБ России порядка 900 млрд. рублей, Банк России останется в плюсе примерно на 1,7-1,8 триллиона рублей. Как мы помним, 75-90% прибыли ЦБ России возвращается в бюджет (конкретная цифра утверждается за неделю, как показала практика). Таким образом от 1,2 до 1,6 трлн. рублей возвратится в федеральный бюджет. Они вполне могут опять вернуться в ФНБ.
4. ФНБ начинает пополняться не только из федерального бюджета за счёт "сверхцен на нефть" и "внешних доходностей", но и за счёт дивидендов от Сбербанка, то есть за счёт "внутреннего рынка".
5. С учётом пункта 3, сам Сбербанк вернёт все потраченные на него деньги в ФНБ обратно за 4 года. Дальше работа "в плюс" на ФНБ. И ЦБ России, прекративший масштабные санации коммерческих банков и закрывший свои долги с прошлых санаций, уже со следующего года сможет начать генерировать прибыль, которая будет уходить в федбюджет и за счёт которой он вернёт государству всё, что было потрачено на выкуп доли Сбербанка.
Итоговые плюсы? Плюс 40-45 миллиардов долларов в ЗВР. 1,2-1,6 триллиона в федеральный бюджет. И это всё одни и те же деньги. За счёт перекладывания "из кармана в карман".
Итоговые минусы? 900 млрд. рублей из ФНБ, которые тот же Сбербанк вернёт за 4 года.
Интересная схема.