В пятницу 7 февраля российский центробанк (ЦБ РФ) проведет свое первое в 2020 году заседание, на котором примет решение по ключевой ставке, являющейся главным индикатором в банковской системе для ставок по вкладам и кредитам. Ранее на канале уже рассматривалось, как решение ЦБ РФ может повлиять на дальнейшую судьбу ставок по вкладам. Теперь отдельно рассмотрим, что может произойти со стоимостью кредитования, так как в российских реалиях динамика процентов по вкладам и кредитам не всегда сходится.
Всю вторую половину 2019 году ЦБ РФ постепенно снижал свою ключевую ставку, руководствуясь замедлением темпов роста инфляции. На сегодняшний день ключевая ставка составляет 6,25% годовых. Вслед за ключевой ставкой ЦБ банки также в 2019 году снижали свои ставки по кредитованию, однако делали это весьма неохотно и гораздо медленнее, чем по вкладам.
В сегменте необеспеченного потребительского кредитования (НПК) замедлению ставок и вовсе активно мешал сам ЦБ РФ. Дело в том, что за последние годы темпы роста в сегменте НПК (то есть это кредиты наличными, кредиты в торговых точках и другие кредиты физлицам на потребительские нужды и без обеспечения) превышали отметку в 20%, что, по мнению ЦБ РФ, представляет риски для финансовой стабильности (как для заемщиков, так и самих банков). Поэтому в 2019 году центробанк активно ужесточал регулятивные требования к выдаче таких кредитов, делая необеспеченные ссуды для банков менее привлекательными. В результате в сегменте НПК ставки так и «застыли», перестав реагировать на снижение ключевой ставки ЦБ РФ. На сегодняшний день, ставка по НПК будет в лучшем случае вдвое превышать ключевую ставку центробанка, а в худшем будет под 20% и выше с учетом всевозможных звездочек* к договору.
В других сегментах кредитования ставки все-таки снижались, однако в целом также оставались на довольно высоких уровнях. Например, однозначный уровень ставок сейчас наблюдается лишь в сегменте ипотечного кредитования и кредитовании крупных юридических лиц. В кредитовании малого и среднего бизнеса, автокредитовании и других продуктах для физлиц ставки остаются двузначными. Поэтому даже если, например, ставки по кредитам снизились из диапазона 15-20% в диапазон 10-15%, ни о какой доступности кредитов и речи быть не может.
В особенности стоимость кредитования выглядит чудовищно высокой, если посмотреть на ставки, по которым крупнейшие банки и, главным образом государственные, привлекают у населения средства. По ряду вкладов ставки будут ниже 4% – целевого уровня, на котором ЦБ пытается стабилизировать инфляцию.
До недавнего времени сохранялись большие шансы на очередное снижение ключевой ставки ЦБ на заседании 7 февраля до 6,0% годовых. Паника на финансовых рынках и угроза мировой экономике в связи с распространением китайского вируса сократили шансы на снижение ставки примерно до соотношения 50/50.
Однако даже если очередное снижение ключевой ставки состоится, для большинства заемщиков никакого облегчения оно не принесет, не говоря уже о том, если ставка останется на прежнем уровне.
Если ставки по кредитованию и продолжат движение вниз, то лишь в сегменте крупных корпоративных заемщиков и ипотеке. При этом в случае с ипотечным кредитованием снижение средневзвешенной ставки с 9% до 8% (это максимум, на что пока можно рассчитывать) для большинства заемщиков будет по сути означать лишь то, что вместо 25 лет кредит можно будет выплатить «всего» за 20.
Что касается других кредитов населению и кредитов для малого бизнеса, то здесь ставки в целом так и останутся на двузначном уровне. Банки прекрасно понимают, что в условиях затяжного падения реальных доходов населения единственной возможностью поддержать минимально необходимый уровень потребления остаются кредиты, даже по двузначным ставкам. Упрощенно говоря, если 4-6 лет назад в кредит покупался, например, 4-й телевизор (последней модели) в трехкомнатную квартиру, то сейчас в кредит будет оформлен самый простой телевизор вместо старого сломавшегося, заменить который иным способом у заемщика просто нет финансовой возможности.
К слову, аналогичная ситуация происходит и с рефинансированием. Многие банки предлагают рефинансировать кредит, взятый несколько лет назад, в виде снижения размера ежемесячного платежа. Однако происходит это исключительно за счет увеличения срока нового кредитования, при этом процентная ставка по нему не уменьшается, а может даже наоборот увеличиться. Казалось бы, кто из заемщиков на такое пойдет? Однако сумма, которая остается у населения после выплаты кредитов сейчас, обладает уже гораздо меньшей покупательной способностью, чем точно такая же сумма несколько лет назад. Реальные доходы за вычетом всех выплат для большей части населения продолжают только снижаться, и рефинансирование долгов в подобной ситуации по более высокой ставке может скоро стать необходимостью.
Узнать, что случится со ставками по вкладам после решения ЦБ 7 февраля, можно здесь.
Уважаемые читатели! Автор будет рад видеть вас в числе подписчиков своего канала и благодарен за любые оценки и комментарии.