«Никита, добрый день. Читаю ваш канал. Контент очень полезный. У меня такой вопрос: вы говорите, что сокращаете долю акций и наращиваете защитные активы: золото и tipsы. Почему такое разделение, а не только tipsы? Диверсификация по классам активов?»
Снова напомню, что любой инвестиционный портфель должен строиться под конкретную задачу, учитывая при этом текущую рыночную ситуацию. Так вот, когда я говорю, что сокращаю долю акций в портфеле, то это значит, что с ранних, например, 40-50% акций в портфеле потихоньку довожу долю до 20%, а то и меньше.
Почему я держу в портфеле все классы активов? Ответ на этот вопрос можно найти здесь: https://t.me/investacademy/755. Это эффективно, просто, понятно и надежно. Рынок — замкнутая система, а классы активов — сообщающиеся сосуды, и если откуда-то убывает (значит, актив снижается), то где-то должно прибывать. Благодаря такому подходу можно избежать сильных просадок портфеля и сделать его максимально ликвидным, не сильно теряя в доходности. Почему нельзя полностью отказаться от какого-то из классов? Можно, но зачем? Предположим, мы полностью избавились от акций, а рынок возьми и продолжи расти. Тогда вы рискуете оказаться без допдоходности, а если оставить небольшую долю акций, она позволит получить часть от роста рынка, но при резком снижении риски отрицательной переоценки будут нивелированы тем, что в портфеле есть облигации и иные защитные активы.
Внутри каждого класса есть подклассы, которые как раз и подбираются под конкретную задачу и рыночную ситуацию. Так вот, если мы берем класс актива «облигации», то tips сейчас добавлены в портфель потому, что в любой момент может выскочить из бутылки «инфляционный джинн», и тогда купленные мною длинные облигации будут чувствовать себя нехорошо, а наличие tips в портфеле снижает этот риск, позволяя отыграть идею дальнейшего снижения процентной ставки ФРС США без опасений существенных рисков.
Самих по себе вариантов защитных активов много (подробнее об этом есть урок в курсе «Разумный инвестор» . А что касается золота, то это самостоятельный класс, который должен обязательно быть в портфеле (при горизонте свыше 5 лет), но его доля должна меняться в зависимости от рыночной ситуации, уровня риска и горизонта инвестиций. Сейчас тот момент, когда оно снова становится интересным, и поэтому его доля растет, так же как и доля облигаций, одним из компонентов которых являются tips.
Портфели из рубрики #инвестициидлиноювжизнь сформированы таким образом, чтоб максимально уйти от попыток угадать, и строятся исключительно из расчета потенциального риска, рыночной ситуации и горизонта инвестиций. Изменения в любом из параметров обязательно повлекут изменения в структуре портфеля.
Итак, каждый инструмент или класс актива подбирается после того, как были определены параметры и задачи портфеля или, иными словами, целевое назначение средств, так как инвестиционных инструментов — тысячи, и в них потеряться проще, чем ночью в темном лесу. Определяя формат портфеля, вы тем самым сужаете область выбора и упрощаете себе задачу.
И как резюме: в любом портфеле должно быть минимум два класса активов. Это позволяет снизить риск и волатильность без существенной потери в доходности, а порой и увеличивая ее. Каждый класс активов имеет свои минимальные вводные параметры, при которых его разумно добавлять в портфель. Этому тоже посвящено много уроков на курсе .