Продажа частных акций компании и продажа публичных акций компании — это не одно и то же.
На самом деле, существуют большие различия между государственной и частной собственностью на акции, а также значительные препятствия для акционеров, которые хотят продать частные акции. Какой способ продать частные акции компании лучше, особенно если вы хотите продать их прямо сейчас? Ниже — инструкция по частным акциям компаний и о том, как продать их быстро, законно и эффективно.
Что такое акции частной компании?
Акции частного акционерного общества — это акции частной компании, которые выпущены для инвесторов (часто и для сотрудников компании). Компании часто дают высокие выплаты на частные акции. Они используют эти акции в качестве инструмента найма для привлечения высококвалифицированных сотрудников.
Связывая частные акции в пакет вознаграждения для работников, частные компании таким образом мотивируют их. Чем лучше работает сотрудник, тем лучше будет работать его частная акция компании.
Акции частной компании очень сильно отличаются от акций, обращающихся на бирже.
Во-первых, в отличие от публичных акций, частные акции не должны быть обязательно зарегистрированы в Комиссии по ценным бумагам и биржам США. Это означает, что регулирующие органы не рассматривают частные акции как акции публичных компаний.
Во-вторых, в отличие от публичных акций, частные компании по закону не обязаны выпускать регулярные квартальные и годовые финансовые отчеты (то есть публиковать доходы) для инвесторов или общественности. Этот сценарий может быть слишком «закрытым» для покупателей акций, которым, как правило, требуются отчеты о доходах и прозрачный финансовый анализ при проверке акций, которые они рассматривают для покупки.
В-третьих, в отличие от публично торгуемых акций, частные акции не продаются на публичных биржах, таких как NYSE или Nasdaq. Они продаются на вторичных рынках, где не всегда легко найти квалифицированного покупателя.
Частные компании обычно значительно меньше, чем компании с акциями, торгуемыми на бирже, и поэтому акций в продаже не так много. Это делает их менее ликвидными, чем публичные акции, и, следовательно, их зачастую труднее продать. Брокеров, которые работают с частными акциями, меньше. Часто приходится долго искать специалиста, чтобы продать частные акции, и частная компания, которая владеет ими, должна одобрить продажу.
Как продать частные акции компании
Есть множество препятствий на пути к продаже акций частных компаний. Например, поскольку имя и цена частной акции не указаны ни на одной бирже, вам, как продавцу, нужно самостоятельно найти потенциального покупателя.
Кроме того, частная компания может не захотеть, чтобы вы продали свои частные акции, особенно если вы являетесь их наемным работником. Когда сотрудники владеют акциями своих компаний, руководство часто заставляет их держать долю как можно дольше — это свидетельствует о вашей, как частного акционера, лояльности по отношению к компании. Однако вы все же можете продать свои акции частной компании в следующих случаях:
Продайте акции обратно компании, выпустившей их
Это наиболее распространенный среди продавцов способ избавиться от акций частных компаний. Зачастую компании участвуют в программах обратного выкупа акций, где они соглашаются приобрести заранее определенное количество частных акций, предоставляя продавцам готового покупателя акций, который, вероятно, заплатит справедливую цену в сделке.
Тем не менее, вам нужно действовать быстро — просто потому, что компания не гарантирует, что покупатель купит ваши акции. Будьте готовы продавать сразу — как только узнаете о программе выкупа акций.
С помощью предварительной публичной продажи акций
Когда частная компания хочет привлечь деньги, она может перейти в публичную компанию посредством первичного публичного предложения. IPO проливает свет на акцию конкретной компании, торгуемой впервые, и, таким образом, облегчает их продажу. Рынок перед IPO является значительным по размеру, без дефицита заинтересованных покупателей. По некоторым оценкам, объем рынка до IPO может составлять $50 млрд.
При предварительном IPO продавец может публично выставлять свои акции, что значительно облегчает привлечение покупателей.
Как частные акции без предварительного IPO
Если акция, принадлежащая частному акционеру, в ближайшее время не собирается становиться публичной, продажа этой акции будет не легче подъема в гору, но и это можно сделать. Нет никакой информации о ценах на частные акции. Кроме того, частные акции не могут быть проданы, если на то не дан зеленый свет руководителем высшего звена компании, а они могут не захотеть продавать акции сторонним компаниям.
Однако частные компании часто сами покупают свои акции, иногда в рамках программ обратного выкупа. Или, если продажа будет одобрена, компания может направить продавца к квалифицированным покупателям, которых одобрит руководство, и таким образом закрыть сделку.
С помощью обращения в компанию с заявлением о том, почему вы продаете акции
Хоть частные компании и держат под контролем процесс одобрения продажи акций, большинство из них не бездушные людоеды, которые никогда не позволят вам продать свои частные бумаги. Если вы отправляете запрос на продажу, в котором указывается, почему вы продаете акции, например, вы женитесь или покупаете дом, компания вполне может одобрить продажу вашей акции. Частные компании хотят удерживать талантливых людей так же, как и публичные компании, и если вы дадите им вескую причину для продажи своих акций, есть вероятность, что они пойдут на многое, чтобы сохранить вас внутри компании и мотивировать продолжать работу.
План действий по продаже частных акций
Как только вы решили продать свои частные акции, вы в значительной степени оказались сами по себе. Вероятно, у вас нет ни брокера, ни биржи, ни публичной информации о вашей компании для привлечения покупателей. Как ориентироваться в хитром рынке сбыта акций, когда вы находитесь на частной «стороне улицы»? Выполните следующие действия:
Расскажите о том, что продаете бумаги
Работайте с компанией, акции которой вы продаете, чтобы найти квалифицированных покупателей. Скорее всего, руководители компании будут знать, кто может быть заинтересован в покупке акций, а кто заплатит справедливую цену, чтобы купить акции. Начните с сотрудника по связям с инвесторами (если таковой имеется) или казначея или финансового директора компании. Персонал компании также может оказать неоценимую помощь в том, чтобы сразу же пойти по правильному пути и найти покупателя.
Будьте прозрачны, насколько это возможно
Вы должны быть максимально открытыми с потенциальными покупателями. В конце концов, чем больше информации вы предоставляете о компании и ее акциях, тем больше ваш покупатель будет доверять вам и чувствовать себя комфортно при покупке ваших акций. Большинство покупателей не будут заинтересованы в покупке акций, о которых ничего не знают. Ваша задача — раскрыть как можно больше информации, не раскрывая коммерческих секретов компании. Соглашение о неразглашении, подписанное покупателем, не должно вызывать у сторон беспокойства.
Знайте свой договор владения акциями
Скорее всего, у вас будет соглашение с акционером компании, которое предоставит представление и некое руководство о том, какие права вы имеете. Будут возникать различные финансовые и налоговые вопросы, связанные с продажей акций, как и о том, какую информацию о компании вы можете разглашать потенциальным покупателям ваших акций. Таким образом, рекомендуется тщательно изучить соглашение о владении частными акциями и убедиться, что вы соблюдаете правила при продаже своих частных акций.
Подождите год
Как только вы купите акции частной компании, знайте, что попытка «провернуть» акции для быстрой прибыли привлечет внимание руководителей компании, которые смутно относятся к быстрой перепродаже акций. Такая махинация также может привлечь внимание регуляторов, которые предпочитают, чтобы частные акционеры какое-то время держали акции, демонстрируя личную заинтересованность во владении. Несмотря на то, что согласованного графика продажи частных акций нет, удержание их в течение одного года не вызовет удивления, и ваши акции могут даже вырасти в цене в течение такого времени.
Отдавайте предпочтение аккредитованным инвесторам
Суды нередко оказываются на стороне покупателей в случаях, когда в продаже частных акций что-то идет не так. Зачастую судья делает выговор продавцу акций за то, что он заключил сделку с неискушенными инвесторами, которые не знали, с чем они столкнутся при покупке частных акций.
Держитесь подальше от любых юридических споров и работайте строго с аккредитованными инвесторами, то есть состоятельными покупателями, которые имеют собственный капитал в $1 млн и годовой доход в $200 тысяч ($300 тысяч на семью). Такие покупатели (часто они руководители в компании, выпустившей акции), как правило, более мудры по отношению к миру акций, чем обычные люди, и регуляторные органы и компании, выпускающие частные акции, предпочитают, чтобы именно эти люди покупали частные акции. Очень часто правовая система придерживается той же точки зрения.
Собственно продажа акций частной компании
Существуют значительные различия между частными и государственными акциями, особенно в том, как они продаются. Следовательно, вам, частному акционеру, нужно знать правила «дорожного движения», если вы собираетесь продавать частные акции. Это лучший способ не только избавиться от акций вашей частной компании, но и значительно сократить шансы регулирующих органов, судов и расстроенных эмитентов акций, которые жестко оценивают факт вашей продажи, и уберечь вас от рисков, связанных с процессом.