Что такое отношение цены к свободному денежному потоку?
Цена к свободному денежному потоку является метрикой оценки собственного капитала, используемой для сравнения рыночной цены акции компании с суммой свободного денежного потока на акцию (P/FCF). Этот показатель очень похож на показатель оценки цены к денежному потоку (P/CF, если вы хотите узнать подробней об этом показателе, вы можете прочитать здесь), но считается более точным показателем, поскольку он использует свободный денежный поток, который вычитает капитальные затраты (CAPEX) из общего операционного денежного потока компании, отражая тем самым фактический денежный поток, доступный для финансирования роста, не связанного с активами. Компании используют этот показатель, когда им необходимо расширить базу своих активов либо для развития своего бизнеса, либо просто для поддержания приемлемых уровней свободного денежного потока.
Формула отношения цены к свободному денежному потоку P/FCF
Цена к FCF = Свободный денежный поток / Рыночная капитализация
Использование P/FCF
Цена к свободному денежному потоку является метрикой оценки собственного капитала, которая указывает на способность компании генерировать дополнительные доходы. Она рассчитывается путем деления его рыночной капитализации на значения свободных денежных потоков.
Более низкое соотношение цены к свободному денежному потоку указывает на то, что компания недооценена, а ее акции относительно дешевы. Более высокое соотношение цены к свободному денежному потоку указывает на переоцененную компанию.
Понимание цены к свободному денежному потоку
Свободный денежный поток компании важен, поскольку он является основным показателем ее способности генерировать дополнительные доходы, что является важнейшим элементом в ценообразовании акций.
Цена к свободному денежному потоку рассчитывается следующим образом:
Цена к свободному денежному потоку = Значение рыночной капитализации / Общая сумма свободного денежного потока
Например, компания с общим денежным потоком в 100 миллионов долларов США и капитальными затратами в размере 50 миллионов долларов США имеет свободный денежный поток в размере 50 миллионов долларов США. Если рыночная капитализация компании составляет 1 миллиард долларов, то акции компании торгуются с 20-кратным свободным денежным потоком - 1 миллиард долларов / 50 миллионов долларов.
Как инвесторы используют отношение цены к свободному денежному потоку
Поскольку отношение цены к свободному денежному потоку является метрикой стоимости, более низкое значение обычно указывают на то, что компания недооценена, а ее акции относительно дешевы по сравнению с ее свободным денежным потоком. И наоборот, более высокое значение может указывать на то, что акции компании относительно переоценены по отношению к свободному денежному потоку. Поэтому инвесторы предпочитают компании с низким значением коэффициента цены к свободному денежному потоку, которые указывают на высокую общую сумму свободного денежного потока и относительно низкую цены акций. Инвесторы стремятся избегать компаний с высоким значением цены к свободному денежному потоку, которые указывают на то, что цена акций компании относительно высока по сравнению с ее свободным денежным потоком. Короче говоря, чем ниже цена для освобождения денежного потока, тем больше акции компании считаются лучшей сделкой или стоимостью.
Как и в случае с любой метрикой оценки капитала, наиболее полезно сравнить соотношение цены компании и свободных денежных средств с ценами других аналогичных компаний в той же отрасли. Тем не менее, коэффициент цены к свободному денежному потоку может также рассматриваться и в разрезе длительного периода времени, чтобы увидеть, улучшается ли или ухудшается денежный поток компании для оценки стоимости акций.
Отношение цены к свободному денежному потоку может зависеть от компаний, манипулирующих отчетом о своем свободном денежном потоке в финансовой отчетности, делая такие вещи, как сохранение денежных средств, откладывая покупки запасов до периода, охватываемого финансовой отчетностью.
Анализ дивидендных королей и аристократов
Теперь давайте проанализируем по отраслям и соотношению P / FCF
И так по секторам, лучшая (недооцененная) акция LEG в секторе Потребление, в секторе Промышленность - PH, в секторе Материалы - NUE и в секторе Здравоохранение - CAH. Остальные сектора я бы не рассматривал, так как количество акций в секторах слишком мало.
Если у вас возник вопрос кто такие дивидендные аристократы и короли, и почему был выбран именно этот список акций, то просьба прочитать мою статью о дивидендных аристократах и королях.
Подписывайтесь на наш канал и не забывайте ставить лайки, оставляйте комментарии. Вам нетрудно, а нам приятно и это поможет развивать канал долго и продуктивно. Спасибо за внимание.