Отношение цены к балансовой стоимости может быть полезной метрикой для поиска недооцененных акций.
Коэффициент отношения цены к балансовой стоимости, или коэффициент P/B, рассчитывается путем деления цены акций компании на ее балансовую стоимость в расчете на одну акцию, которая определяется как совокупные активы за вычетом любых обязательств. Низкий коэффициент P/B могут указывать на недооцененные акции и могут быть полезны при проведении тщательного анализа акций.
Зачем использовать коэффициент P/B?
Короче говоря, более низкое значение коэффициента отношения цены к балансовой стоимости может указывать на то, что акции недооценены. При сравнении двух акций с одинаковым ростом и прибыльностью, коэффициент P / B может быть полезным для определения того, какая из них является наилучшей на данный момент времени.
Это может быть особенно верно, если балансовая стоимость акции меньше единицы, а это означает, что она торгуется меньше, чем стоимость ее активов. Это также может быть признаком проблем в компании, поэтому данный коэффициент следует использовать как часть тщательного анализа акций, но покупка акций компании по цене ниже ее балансовой стоимости может создать «запас прочности» для инвесторов.
Соотношение P/B также могут быть полезен, если компания имеет непостоянный положительный или отрицательный доход, поскольку в таких ситуациях общие показатели, такие как цена / прибыль (коэффициент P/E - прочитать про данный коэффициент можно здесь) , не будут иметь смысла. Например, многие банковские акции имеют крайне неустойчивые доходы, поэтому соотношение P/B может помочь получить более четкую картину стоимости этих компаний.
Расчет значения P/B
Балансовая стоимость равна текущей рыночной стоимости компании, деленной на «балансовую стоимость» всех ее акций. Чтобы определить балансовую стоимость компании, вам нужно взглянуть на ее баланс. Также известная как акционерный капитал или акционерный капитал, эта сумма равна активам компании за вычетом ее обязательств.
Балансовая стоимость = Активы - Обязательства
Затем необходимо разделить балансовую стоимость на количество находящихся в обращении акций, чтобы найти балансовую стоимость компании в расчете на одну акцию. Это необходимо, чтобы мы могли сравнить ее с текущей ценой акции.
Балансовая стоимость на одну акцию = Балансовая стоимость / Количество акций
Наконец, необходимо разделить текущую стоимость акций компании на балансовую стоимость одной акции.
Цена к балансовой стоимости = Цена акции / Балансовая стоимость на одну акцию
Акция с P/B < 1 считается недооцененной
Акция с P/B > 1 – считается переоцененной
Пример, компания X имеем балансовая стоимость 1 миллиард долларов, а также 100 миллионов акций в обращении. Разделив эти два числа, мы получим балансовую стоимость за акцию, которая будет равна 10 долларов. Если текущая цена акции составляет 15 долларов, это означает, коэффициент P/B равен 1.5.
Предостережение
Коэффициент P/B эффективен только при оценке определенных типов предприятий. В частности, если значительная часть активов бизнеса нематериальна, как в случае со многими технологическими компаниями, данный коэффициент не имеет большого значения. Например, акции Apple торгуются почти в четыре раза больше своей балансовой стоимости, хотя большинство аналитиков считает ее дешевой. С другой стороны, коэффициент P/B может быть полезен для капиталоемких предприятий, таких как банки.
Вывод
Дело в том, что хотя данных коэффициент может быть полезным показателем в вашем наборе аналитических инструментов, это только часть головоломки, когда дело доходит до оценки того, какие акции недооценены.
Анализ дивидендных королей и аристократов
Давайте проанализируем дивидендных королей и аристократов по показателям P/B.
На основании этой таблицы можно сделать вывод, что самой недооцененной акцией по коэффициенту P/B в секторе Потребления является акция ADM, в секторе Промышленность - это акция SWK, в секторе Финансы акция CB, в секторе Материалы акция NUE, в секторе Здравоохранение является акция MDT. Остальные сектора я бы не брал в расчет, так как количество акций в выборке по сектору слишком мало.
Если у вас возник вопрос кто такие дивидендные аристократы и короли, и почему был выбран именно этот список акций, то просьба прочитать мою статью о дивидендных аристократах и королях.
Подписывайтесь на наш канал и не забывайте ставить лайки, оставляйте комментарии. Вам нетрудно, а нам приятно и это поможет развивать канал долго и продуктивно. Спасибо за внимание.