Очередное определение в копилку финансовых фактов)
Обратный выкуп акций (по-английски Buyback) - это процесс, когда компания-эмитент выкупает собственные акции, которые обращаются на бирже.
Для начала, давайте рассмотрим, какие варианты есть у компании, когда у нее копится большой объем чистой прибыли:
- Реинвестировать прибыль в их собственный бизнес;
- Присоединить (или поглотить) бизнес другой компании;
- Направить чистую прибыль на дивиденды, которые получат держатели акций;
- Совершить обратный выкуп собственных акций.
Для чего buyback нужен компании?
Делается это по разным причинам.
Бывают моменты, когда акции торгуются слишком дёшево, а у компании есть лишние свободные средства. Они направляют их на покупку, тем самым увеличивая свою долю от общего владения акций и параллельно повышая стоимость акций, так как акций в обращении становится меньше. А из-за того, что акций становится меньше, прибыль в расчете на одну акцию становится больше, что может сделать ценные бумаги более привлекательными для инвесторов.
Две стороны медали
С одной стороны - обратный выкуп акций, является следствием того, что у компании есть свободные лишние деньги, и это хорошо. Плюс, когда обратный выкуп акций совершается действительно когда акции компании просели и стоят дешево - это позволяет вывести их из пике.
Также обратные выкупы акций на постоянной основе (из года в год) - хороший показатель уверенности компании в своих силах. Среди таких я бы отметил Apple, Disney, Intel.
Но бывают ситуации, когда компания нарочно совершает buyback тем самым взвинчивая цену акций еще выше, когда они и без этого растут.
Чарли Мангер (партнер Уоррена Баффета по Berkshire Hathaway) в 2018-м году высказался по этому поводу:
"Было время, когда обратный выкуп акций был просто необходим компаниям, и их стоимость была довольно низкой, но они его не делали. Почему эти компании, делают обратный выкуп акций сейчас, когда цены на рынке и без этого достигли исторических максимумов?"
Также согласно последней статистике S&P Global, компании из списка S&P500 вот-вот совершат обратных выкупов акций на 1 трлн $ (в 2018-м году эта цифра составляла 800 млн$).
Чистая прибыль компаний из S&P500 тратится в следующих пропорциях:
55% - обратный выкуп акций;
39% - дивиденды акционерам;
6% - реинвестирование в развитие и рост компании.
Это усредненные цифры по всем 500 компаниям, разумеется, среди них есть те, кто вкладывает в рост или, например, в дивиденды больше, или же меньше.
Выводов можно сделать несколько, и каждого из вас, читателей, я как всегда призываю мыслить самостоятельно.
Меня, например, смущает цифра в 6%, которая реинвестируется обратно. Я не большой любитель дивидендных стратегий, поэтому стараюсь выбрать акции компаний, которые вкладывают полученную прибыль в развитие и рост, а их, согласно статистике либо не так много, либо реинвестирование происходит маленькими темпами.
Поэтому, наша цель, как инвесторов, понять, делается обратный выкуп акций потому что действительно уже сделаны все обещания по выплатам дивидендов акционерам и реинвестирована достаточная сумма в новые проекты, или же только для того, чтобы поднять стоимость акций, и потом вовремя избавиться от их части ТОП-менеджерам компаний.
Для этого, я как и всегда напоминаю вам, что когда вы приобретаете акции компании - относитесь к выбору так, как будто вы покупаете готовый бизнес.
Зайдите на сайт компании, посмотрите их последние новости, посмотрите как вел себя график за последние годы, есть ли дивиденды и какой они составляют в среднем процент. Если дивидендов нет, почитайте о деятельности компании на просторах интернета, может быть компания вкладывает все свободные средства обратно в производство, это не принесет вам прибыли сейчас, но может окупиться хорошим ростом в дальнейшем, и т. д. и т. п.
Не забывайте подписаться на наш канал, если вы еще не подписаны, и ставить лайк, если узнали что-то новое.
Не пропустите другие наши статьи:
Ликбез. Основные понятия в области инвестирования
Какие акции выбрать для своего портфеля инвестиций?