Приветствую вас, уважаемые читатели!
В предыдущих публикациях были рассмотрены все затраты и доходы, связанные с приобретением и погашением облигаций. Предлагаю подвести итоги на примере облигации МТС-001Р-01 и подсчитать ее доходность.
Для удобства снова приведу исходные данные:
1. Текущая стоимость: 104.54% от номинала (1000 руб.).
2. НКД: 37.97 руб.
3. Комиссия брокера ВТБ (по другим брокерам может отличаться): 0.05%.
4. Комиссия Московской биржи: 0.01%.
5. В первичном размещении не участвуем.
6. Облигацию держим до погашения.
7. Облигацию приобретаем на обычный брокерский счет.
Добавляем следующую информацию, необходимую для расчета доходности:
1. Дата покупки: 08.01.2021.
2. Дата погашения: 04.02.2022.
3. Оставшиеся купоны: 3 шт. по 44.88 руб.
Расходы на приобретение облигации составят:
1. Стоимость облигации = Текущая стоимость (104.54%) х номинал (1000 руб.) / 100% + НКД (37.97 руб.) = 1045.4 руб. + 37.97 руб. = 1083.37 руб.
2. Комиссии брокера и биржи при покупке = 1083.37 руб. х (0.05%+0.01%)/100% = 0.66 руб.
Итого все затраты на покупку составят: 1083.37+0.66 =1084.03 руб.
Доходы от приобретения облигации до ее погашения составят:
1. Номинал = 1000 руб.
2. Купонный доход = 44.88 руб. х 3 шт. = 134.64 руб.
Итого доходы составят: 1000 руб. +134.64 =1134.64 руб.
Налоги:
1. НДФЛ с купонов (13%) = 44.88 руб. х 0.13 = 5.8344 руб. Округляем налог с одного купона до 6 руб. и умножаем на количество купонов = 6 руб. х 3 шт. = 18 руб.
2. Налог с НКД (13%) = -37.97 руб. х 0.13 = -4.94 руб. Округляем до -5 руб. Почему налог с минусом? Да потому,что мы не получили прибыль, а наоборот понесли дополнительные расходы по выплате НКД, что должно быть учтено в налогооблагаемой базе.
Таким образом, наша прибыль будет:
Прибыль = Доходы - Расходы - Налоги = 1134.64 руб. - 1084.03 руб. - 18 руб. + 5 руб. = 37.61 руб.
Итоговая доходность по облигации составит:
Доходность = Прибыль/Расходы х 100% / Кол-во дней до погашения х Кол-во дней в году = 37.61 руб. / 1084.03 руб. х 100 % / 392 дня х 365 дней = 3.23% годовых.
На этом многие инвесторы свои расчеты останавливают, но я предлагаю учесть еще одно условие, возможное для данной облигации:
К примеру, мы работаем на фондовом рынке с другими инструментами и продаем некоторые ценные бумаги по цене, выше которой их купили. Соответственно, брокер удерживает с нас по ним 13% НДФЛ с разницы от цены продажи и покупки. Например, если мы заработали 100 рублей от продажи каких-то акций, то брокер удержал с нас налог 13 руб.
На данную сумму мы можем снизить расходы при погашении нашей облигации при продаже ее по цене ниже номинала (купили за 1045.4 руб, погасили за 1000 руб.), т.е. можем вернуть (1045.4-1000)*0.13 = 5.90 руб. Налог, скорее всего, будет округлен в большую сторону до 6 руб., но я в своих расчетах его оставляю, как есть, т.к. метод суммирования и округления всех налогов брокером вызывает сомнение. Или лучше вообще округлять в меньшую сторону...
В таком случае прибыль и соответственно доходность облигации будут выше:
Прибыль = Доходы - Расходы - Налоги = 1134.64 руб. - 1084.03 руб. - 18 руб. + 5 руб. + 5.90 руб. = 43.51 руб.
Доходность = Прибыль/Расходы х 100% / Кол-во дней до погашения х Кол-во дней в году = 43.51 руб. / 1084.03 руб. х 100 % / 392 дня х 365 дней = 3.74% годовых.
Надеюсь, что не очень утомил вас расчетами. К сожалению, многие доверяют расчетам брокеров в приложениях, а они не всегда учитывают полный спектр условий, поэтому рекомендую все-таки считать доходность самим.
В следующий раз для закрепления материала предлагаю выполнить расчет другой облигации с похожими условиями.
Удачи в инвестициях!
