Цены на нефть сорта Брент в сентябре – 63 доллара за баррель.
Это на 22% меньше, чем в сентябре 2018 года (тогда, напомню, цена была $81).
Темпы падения самые большие с 2016 года.
Само по себе падение цен на нефть не мешает росту (см., например, 2001 год, когда ВВП рос более чем на 5% на фоне снижения цен даже более масштабного, чем сейчас).
Но если на этом фоне ЦБ начинает совершать ошибки, и сжимает денежную массу, то это всё выливается в кризис (см. 1998, 2008-2009, 2014-2015 годы).
Вывод: падение цен на нефть увеличивает риск неправильной денежно-кредитной политики со стороны ЦБ, а значит и риск снижения денежной массы, и риск кризиса.
П.С. Рост цен по этой же причине отнюдь не гарантирует рост российской экономики. Например, в 1994-1996 годах (три года подряд!) цены на нефть росли и выросли на 70% за эти три года.
Но политика ЦБ была такова, что денежная масса сокращалась в реальном выражении (прежде всего за счёт инфляции), поэтому за эти три года ВВП упал на 18%(!)
П.П.С.
Для тех, кто использует Телеграм:
Материалы этого блога можно на несколько часов (а иногда - дней) раньше прочитать на телеграм-канале "M2".
В Телеграме его можно найти, введя в строку поиска @m2econ.
Или воспользуйтесь ссылкой https://t.me/m2econ
Подписывайтесь!
