Principales tâches de la gestion financière :
- 1). Assurer la formation de ressources financières suffisantes en fonction des besoins de l'entreprise et de sa stratégie de développement.
- 2). Assurer l'utilisation efficace des ressources financières dans le cadre des principaux domaines d'activité de l'entreprise.
- 3). Optimisation du chiffre d'affaires monétaire et de la politique de règlement de l'entreprise.
- 4). Maximisation des profits à un niveau acceptable de risque financier et politique fiscale favorable.
- 5). Assurer un équilibre financier constant de l'entreprise dans le processus de son développement, c'est-à-dire assurer la stabilité financière et la solvabilité.
Il existe deux principaux types de fonctions de gestion financière :
- 1). Fonctions de l'objet de la gestion
Reproductif, assure la reproduction du capital avancé sur une base étendue ;
Production - assurer le fonctionnement continu de l'entreprise et la rotation du capital ;
contrôle (contrôle de la gestion du capital, gestion de l'entreprise).
- 2). Fonctions de l'objet de la gestion
la prévision des situations et des conditions financières ;
- la planification financière ;
- la réglementation ;
- coordination de l'activité de toutes les divisions financières avec les divisions principales, auxiliaires et de service de l'entreprise ;
- analyse et évaluation de l'état de l'entreprise ;
- fonction incitative ;
- fonction de contrôle sur la rotation des fonds, la formation et l'utilisation des ressources financières.
1.2 Concepts de base de la gestion financière.
La gestion financière en tant que science indépendante est relativement nouvelle. Ce processus a été initié par M. Markowitz, qui a jeté les bases de la théorie du portefeuille. Dans ses travaux, la méthodologie de la prise de décision dans le domaine de l'investissement en actifs financiers est exposée et la boîte à outils scientifique correspondante est proposée.
Cette partie de la théorie de la finance a été développée dans les recherches consacrées à la tarification sur le marché des valeurs mobilières, au développement du concept d'efficience du marché des capitaux, à la création de modèles d'évaluation des risques et de la rentabilité, au développement de nouveaux instruments financiers. Dans les années 1960, les efforts d'économistes tels que William Sharn, J. Linter et J. Mossin ont permis d'élaborer un modèle d'évaluation de la rentabilité des actifs financiers, liant risque systématique et rentabilité du portefeuille.
La théorie de la tarification arbitrale, développée par S. Ross, est devenue la plus célèbre. Ce modèle repose sur l'affirmation selon laquelle le rendement réel des actions se compose de deux éléments : le rendement moral et le rendement du risque. Cette dernière est évaluée par de nombreux facteurs économiques : la situation du marché dans le pays, la stabilité de l'économie mondiale, l'inflation et la dynamique des taux d'intérêt.
Jusqu'à présent, la théorie du prix des options et la théorie des préférences des États dans les conditions d'incertitude sont en cours de formation.
Dans la seconde moitié des années 1950, des recherches intensives ont été menées sur la théorie de la structure du capital et le prix des sources de financement. F. Modigliani et M. Miller ont apporté la principale contribution dans ce domaine.
Parmi toutes les innovations mentionnées, deux directions - la théorie du portefeuille et la théorie de la structure du capital - représentent le cœur de la science et de la technologie de la gestion financière des entreprises, car elles permettent de répondre à deux questions fondamentales : où trouver et où investir les ressources financières.
C'est dans le cadre de la théorie moderne de la finance que la discipline appliquée de la gestion financière en tant que science dédiée à la méthodologie et aux techniques de gestion financière de l'entreprise s'est formée dans le futur.
La gestion financière repose sur les concepts de base interdépendants suivants :
- 1) Le concept de flux de trésorerie.
- 2) Le concept de valeur temporelle des ressources monétaires.
- 3) Le concept de compromis entre risque et rentabilité.
- 4) La notion de prix du capital.
- 5) Concept d'efficience du marché des capitaux.
- 6) Concept d'asymétrie de l'information
- 7) Concept de relations d'agence.
- 8) Concepts de coûts alternatifs.
1) Le concept de flux de trésorerie implique.
- l'identification du flux de trésorerie, de sa durée et de son type (à court terme, à long terme, portant intérêt ou non portant intérêt) ;
- l'évaluation des facteurs déterminant la valeur des éléments de flux de trésorerie ;
- Sélection d'un facteur d'actualisation pour permettre la comparaison des éléments de flux générés à différents moments dans le temps ;
- une évaluation du risque associé au débit et de la façon dont il est géré
2) Notion de valeur temporaire des ressources monétaires.
La valeur est une caractéristique objectivement existante des ressources monétaires. Elle est déterminée par trois raisons principales :
- A) Inflation
- B) Risque de non-réception ou de sous-réception du montant escompté
- B) Chiffre d'affaires
- 3) Concept de compromis entre risque et rentabilité.
Suite dans la partie suivante.