В сети гуляет статья, которая вызвала большой интерес относительно ETF и краха всей системы США.
Вот сама статья
Вначале напишу общими словами, что автор статьи частично конечно прав с точки зрения какую имеют структуру защиты ETF, но те последствия, которые он написал - это конечно на случай очень больших потрясений, таких больших, которых еще и не было в истории.
Напомню, что ETF QQQ существует с 1999 год и выдержал просадку на 80% до 24,27 (напомню сейчас 191,59) и после этого было еще несколько кризисов чуть меньше, все выдержало, все фонды живы и здоровы. Поэтому вероятность такого апокалиптического сценария, который описывается в статье он ничтожно мал. И я думаю, что если вдруг случится, то плохо будет всем, не только ETF. Я уже молчу про наши ОФЗ.
Но, на этот счет, мы в выходные с коллегами обсуждали, как вообще это будет, чисто теоретически. Вот мнение мое и коллег. А будет вот так:
При любом хорошем сильном чихе, начнется резкое падение. Падение усилится закрытием плеч и опционов. А потом это падение резко откупается, так как алгоритмы, роботы видят недооценку относительно прошлого периода.
Но что будет, если роботы будут откупать и у них не хватит денег, так как поток на продажу не остановится? Но это может произойти только в случае чёрного лебедя, когда модели не смогут предсказать потоки продаж, которые не заканчиваются. Но напомню, все это мы уже проходили и не раз. Поэтому пока едем в предсказуемой колее, это не произойдёт.
Но давайте допустим, что так случилось.
Но это не будет абсолютно резкое падение.
Допустим падаем, роботы начинают откупать, подросли. Потом новая волна продаж, в etf не хватает ликвидности, маркет-мейкеры поставляют ликвидность и создают будущие продажи в акциях, через опционный синтез. Если через время N, рынок ещё ниже, то в рынке возникнет большое количество убыточных лонгов из-за ранее выписанных опционов.
Если к тому моменту дела лучше не станут, это вызовет новую волну продаж, и маркет-мейкерам снова придётся синтезировать позиции из опционов и так по кругу.
В общем если допустить такой вот маловероятный сценарий, то лично я смотрю за рынком и конечно же это все случится не мгновенно, и мы успеем переложиться в тихую гавань, прежде, чем двери на выход закроются.
Если такой сценарий начнет исполняться, уходим в облигации и золото.
Все клиенты, которым я создаю портфели я всегда на связи и будьте уверены успеем защитить все портфели.
А пока вселенский потоп не наступил предлагаю посмотреть весьма доходный портфель, которые может собрать уже завтра любой челочек.
‼️ Но хочу еще раз подчеркнуть, что это сценарий больше похож - кирпич на голову. Но раз просили, я вам его описал.