В пятницу 13 сентября рубль демонстрирует одну из лучших динамик в паре с долларом среди валют на развивающихся рынках. Уже в первой половине дня российская валюта «касалась» отметки 64,2 по доллару, обновив таким образом свой максимум с 1 августа текущего года (напомним, что в августе был введен очередной пакет антироссийских санкций, что привело к заметным потерям рубля). По состоянию на 13:00 рубль укреплялся примерно на 0,7% к доллару, заметно опережая своих других «коллег» по развивающимся рынкам. Так, например, укрепление вместе с рублем в пятницу днем демонстрировали южнокорейская вона, мексиканское песо и южноафриканский рэнд, однако их рост составлял соответственно 0,4%, 0,3% и 0,3%.
Чуть меньшее укрепление рубль показывал в паре с евро (+0,4% к 13:00 в пятницу), что было обусловлено «отскоком» единой европейской валюты на глобальных рынках после резкого ослабления накануне. Следует напомнить, что в четверг европейский центробанк (ЕЦБ) принял решение снизить ключевую процентную ставку (ставку по депозитным средствам) и запустить с ноября выкуп активов с рынка (так называемая программа количественного смягчения) для стимулирования инфляции и экономического роста в еврозоне. Решение о смягчении в денежно-кредитной политике мгновенно способствовало локальному обвалу курса единой европейской валюты, которая «проваливалась» в паре с долларом до уровня 1,0927, уже дважды повторив за последние дни минимум с мая 2017 года. На российском рынке евро впервые с 1 августа текущего года опускался ниже 71 рубля. Однако в целом решение европейского регулятора закладывалось участниками рынка в котировки еще давно и поэтому не стало таким уж большим сюрпризом. После краткосрочного провала курс евро достаточно быстро скорректировался вверх на глобальных площадках и уже в пятницу 13 сентября пара евро/доллар вернулась на уровень 1,11, а на российском рынке курс евро пытался вернуться на 71,4 руб., поэтому пятничное укрепление рубля проявлялось в гораздо меньшей степени в паре с евро.
Основное преимущество в паре с долларом рубль получал в пятницу благодаря вновь усилившимся надеждам глобальных инвесторов на мирное урегулирование торговых споров между США и Китаем. Снижение напряженности в торговом конфликте мгновенно повышает аппетит инвесторов к риску (и наоборот) и приводит к продажам доллара на глобальных площадках, что и можно наблюдать в пятницу 13 сентября. Так, индекс доллара DXY снижался в пятницу днем на 0,3%, при этом американская валюта теряла позиции ко всем шести валютам индекса за исключением канадского доллара. В результате указанный индекс с трудом удерживался на уровне 98 пунктов и в случае дальнейшего отступления будет близок к обновлению минимума с 26 августа.
Однако на предстоящей неделе итоги заседания ЕЦБ и торговые переговоры между Китаем и США отойдут на второй план, и внимание участников валютного рынка полностью сместится на заседание американского центробанка (ФРС) и выступление его главы (Дж.Пауэлла). Вслед за европейским ЦБ от американского большинство участников рынка также ожидает очередного снижения базовой процентной ставки — на 25 базисных пунктов (до 1,75-2,00%). Кроме того, инвесторам будет крайне важно получить от ФРС и ее главы Дж.Пауэлла сигналы о дальнейшем смягчении процентной политики. Следует отметить, что ожидания по снижению процентных ставок в США выступают главным драйвером для роста на глобальных финансовых рынках и улучшают аппетит инвесторов к риску, заставляя продавать «защитный» доллар. Не исключено, что в ожидании итогов заседания ФРС (18 сентября вечером) доллар потеряет еще немного позиций на глобальном рынке, хотя в целом инвесторы займут выжидательную позицию. Однако даже если ставка ФРС будет снижена, но инвесторы не получат четких сигналов к дальнейшему смягчению процентной политики, американская валюта может с легкостью восстановить утраченные позиции.
Рубль практически вернулся к «досанкционным» отметкам начала августа. Снижение процентной ставки в США и прогресс в урегулировании торговых споров между США и Китаем могли бы позволить отечественной валюте закрепиться ниже 64 по доллару. Однако не исключено, что ФРС и торговые переговоры не оправдают глобальных ожиданий инвесторов, что приведет к покупкам доллара на forex и его укреплению на российском рынке.