Недавно меня в комментариях спросили про усреднение, использую ли я его в своей работе? Сейчас расскажу.
📉Усреднение – это увеличение длинной позиции на падающем рынке, т.е. цена актива падает, инвестор при этом в убытке, но он докупает этот же актив по снижающимся ценам. Таким образом, средняя цена покупки становится ниже и если цена начнёт отрастать, то инвестор быстрее восстановит свой капитал. На это собственно и рассчитывает человек, когда усредняется.
🤔Усредняю ли я свои позиции? Да, усредняю, но делаю это очень аккуратно. Что я имею в виду?
😵Если рассматривать самый крайний вариант, то представим, что ваш портфель состоит только из акций одного эмитента, которые падают в цене и по мере снижения вы всё докупаете и докупаете этот инструмент, усредняя цену. В этом случае либо вашего капитала не хватит, либо ваших нервов не хватит, и, не выдержав этот медвежий тренд, вы закроете позицию с убытком, потеряв и 50% и 70% и даже 90% капитала. Это самый негативный сценарий, который может случиться, если вы усредняетесь.
😇Но если ваш портфель состоит не только из акций одного эмитента, а туда включены несколько акций из разных отраслей экономики, плюс куплены консервативные и защитные инструменты (облигации и золото), когда ваш портфель сбалансирован, то если вы позволите себе усреднить одну позицию из портфеля, при этом продолжите соблюдать баланс (т.е. чтобы в результате усреднения позиция по падающей акции не превысила 5% от вашего капитала), тогда усреднение будет работать в вашу пользу.
❗️При этом очень важно позволять себе усреднять только те акции, бизнес компаний которых является фундаментально качественным! Т.е. чтобы использовать усреднение, вам нужно сначала понять, не близится ли компания к банкротству? Не связано ли падение цены с непоправимыми сложностями, из которых выбраться компания будет не в силах? Если нет, если это временные трудности, которые можно решить, то усреднение допускается.
💁Например,
✅Усреднение по акциям АЛРОСа и Сургутнефтегаз допускается (но в рамках баланса вашего портфеля).
❎Усреднение по акциям АЛРОСА-Нюрба и Мечел не допускается, т.к. причины падения в этих случаях заключены в непоправимых трудностях, решение по которым маловероятно.