Обзор IPO DataDog. Буду участвовать.

Всем привет! Представляю обзор IPO DataDog, одного из самых ожидаемых IPO в 2019 году. Я планирую принять участие в данном размещении, так как думаю, что оно будет очень успешным.

Бизнес компании.

Компания занимается разработкой ПО для облачных приложений, мониторинга серверов и баз данных на основе SaaS. DataDog занимает 19 место в списке Forbes Cloud 100. Помимо этого компания имеет солидный портфель именитых клиентов — Activision, AT & T, Deloitte, Samsung, T-Mobile и Whole Foods. И огромный список успешных кейсов с HSBC, Sturbucks и Comcast.

Я не особо силен в IT инфраструктуре, но понимаю, что софт с более чем 100 интеграциями и управлением всеми процессами из одного окна очень полезная и нужная штука. Если прибавить к этому отсутствие необходимости обучения работе с софтом, то продукт становится еще лучше.

Рынок на котором работает компания обещает радовать динамичным ростом по 34% ежегодно.

Обзор IPO DataDog. Финансы.

Хотя темпы роста выручки за 6 месяцев 2019 года сократились, они все равно являются достаточно существенными — 79%. В 2018 году темп роста выручки составил 97%. DataDog находится очень близко к точке безубыточности, а параметр EBIT маржа составляет -9%. Из всех финансовых показателей огорчает только снижение показателя EBIT маржа с 2017 года, когда он составлял -3% до -6 в 2018 и до -9 в первом полугодии 2019 года.

Однако при этом у DataDog полностью отсутствует задолженность. Именно из-за обязательство на 2.2 млрд. долларов я отказался от участия в IPO Dynatrace — прямом конкуренте нашего кандидата.

В остальном финансовые показатели достаточно сильные особенности в части роста количества крупных клиентов. В 2016 у DataDog было всего 2 клиента с контрактом выше 1 млн. долларов, а на данный момент таких уже 42. Сейчас у компании 594 клиента с контактом свыше 100 тысяч долларов, против 126 в 2016 году. А это говорит о том, что у компании хороший продукт, а второе, что она умеет его продавать.

Отчет по компании со всеми цифрами вы можете скачать по ссылке ниже.

Полный отчет IPO DataDogСКАЧАТЬ

Конкуренты

Компания работает на конкурентном рынке. И борется с клиентами с IBM, Microsoft Corporation, Micro Focus International (график акций ниже), BMC Software (не публичная), Computer Associates International (не публичная), Cisco Systems, New Relic (график акций ниже) и Dynatrace Software (в IPO которой я не участвовал).

Для сравнения взял самого маленького из гигантов Micro Focus Int. и реальных конкурентов New Relic и Dynatrace. Сравнивать DataDog с Microsoft или Cisco как-то не уместно на данном этапе.

Акции New Relic. Показали отличный рост с момента размещения, однако, текущая динамика цен не внушает оптимизма.

С финансовой стороны New Relic демонстрирует более умеренный рост выручки, которая превосходит более чем в 2 раза выручку Datadog. EBIT маржа -6.91. По этому показателю опережает нашего кандидата. Однако по размеру убытков к выручке наш кандидат выглядит привлекательнее.

График цен на акции компании Dynatrace. Честно сказать не очень. Все таки количество долгов в 2.2. млрд делают свое дело. Но цена находится все же значительно выше цены публичного предложения.

Как видим по объему выручки Dynatrace превосходит нашего кандидата однако по маржинальности бизнеса в целом очень сильно отстает.

График цен Micro Focus. Конечно Brexit давит на британские акции. Но все же дело может быть в другом.

А вот Micro Focus демонстрирует уверенный рост показателей из года в год до 2018 года. Последний отчет я не поднимал, но судя по графику там все не очень хорошо.

Итак, как видим, все конкуренты показывают рост выручки, однако не все показывают прибыль, да и маржинальность бизнеса разная.

Если обратиться к пользовательскому опыту, то выглядит он следующим образом.

Пользовательскую борьбу выигрывает Dynatrace со значительным перевесом.

Но я уже видел такое, когда проводил анализ компании Medallia, что не помешало ей вырасти на 69.05% на момент написания статьи.

Резюме.

Я буду участвовать в размещении акций DataDog, так как она имеет огромный потенциал и не не имеет обязательства как Dynatrace. Участвовать буду через Freedom Finance, возможно, позже появится информация об IPO у United traders (на момент написания статьи информации не было).

Удачных инвестиций! И больших профитов!