Спрос инвесторов на недвижимость высок в большинстве мест и секторов в Европе, несмотря на ослабленную экономику и потрясенные рынки, реагирующие на опасения рецессии.
Согласно отчету агентства недвижимости UBS Asset Management, после четырех последних кварталов «неустойчивого» спроса на основные офисные помещения на большинство крупных европейских рынков вернулся стабильный рост. Сектор розничной торговли, однако, был омрачен низким спросом и структурным переизбытком предложения. Исследование показало, что в сложных рыночных условиях предложение по-прежнему было в значительной степени ограничено.
«Объемы инвестиций во втором квартале были меньше, так как значительная политическая и экономическая неопределенность, похоже, повлияла на настроения», — заявила швейцарская фирма. «Еще одна проблема заключается в относительно позднем цикле европейского рынка, при котором первичная доходность достигла рекордно низкого уровня на большинстве ключевых инвестиционных рынков».
Полугодовые объемы снизились на 15%, тогда как объемы во втором квартале этого года были на 10% ниже, чем за тот же период в 2018 году. Несмотря на это, цены остаются на исторически высоком уровне. Исследовательская группа сообщила, что вопрос о том, удастся ли это сохранить, зависит, прежде всего, от будущего направления доходности государственных облигаций.
«Европа идет по пути Японии с постоянным снижением рыночных процентных ставок, в то время как другие менее убеждены и утверждают, что в конечном итоге силы, удерживающие низкую доходность облигаций, должны повернуть вспять», - сказал управляющий фондом.
На большинстве рынков, особенно в Великобритании, доля вакантных площадей продолжала расти. «Кроме того, среди розничных торговцев, которые все еще торгуют, повышенная осторожность, с неподтвержденными свидетельствами того, что успешные розничные торговцы стремятся снизить арендную плату от арендодателей», - сказал UBS AM. «Это связано с сочетанием слабых рыночных условий, а также влияния электронной коммерции, которая радикально сократила количество магазинов, необходимых для достижения национального охвата».