Главная магия акций для начинающего инвестора - это дивиденды. Большая часть начинает инвестиции с покупки дивидендных акций, думая что это основной доход владельцев акций и больше они ничего не получают. Ждут космических доходностей (типа 15–20%)…
И ГЛАВНОЕ: не все знают, что получив дивиденд, можно по итогам дивидендного гэпа уйти в убыток
Давайте разбираться, что такое дивиденды и как можно получить убыток.
Когда вы инвестируете в компанию, вам платят часть ее прибыли в качестве компенсации за инвестиции. Эти выплаты называются дивидендами и являются формой пассивного дохода. Ранее я уже писала более подробно, что такое дивиденды.
Рассмотрим на примере поведения акции Сбербанка на момент дивидендной отсечки в июне 2019 года.
В понедельник 10 июня последний день, когда можно было купить акции Сбербанка и попасть в реестр акционеров для получения дивидендов. Дивиденд Сбербанка 16 рублей на акцию, минус НДФЛ 13% итого 13.92 руб.
На следующий день 11 июня акции Сбербанка упали на — 5,6%, что составило 13,97 рублей, ровно на размер дивидендов. Это падение - дивидендный гэп.
Я предположила, что дивидендный гэп по Сбербанку быстро не закроется и 10 июня, продала часть акций, чтобы не входить в дивидендную отсечку.
14 июня Сбербанк торговался на уровне 237,4 руб. за одну акцию Закрылся Сбербанк 10 июня на уровне 249 руб. за одну акцию. Значит дивидендный гэп до сих пор не закрылся.
Поясним механизм выплаты дивидендов
- Совет Директоров компании определяет рекомендуемый размер дивидендов для одобрения акционерами
- Иногда минимальные дивиденды закреплены в Уставе компании. Устав и дивидендную политику найдете на сайте компании
- Акционеры компании по итогам собрания голосуют и принимают предложение Совета Директоров либо могут его изменить
- Решение вывешивается на сайте компании и на сайте e-disclosure.ru
- В решении собрания акционеров устанавливается размер дивидендов, валюта и сроки выплат
Что такое дивидендный гэп и что в этот момент происходит?
Дивидендный гэп — это ценовой разрыв, который появляется на торговом графике акции, на следующий день после отсечки, также именуемой датой закрытия реестра.
Если купить акцию после этой даты, то дивиденд не получаете.
Поэтому утром в этот день котировка акций падает примерно на размер дивидендной выплаты: вы становитесь владельцем акции компании, которая только что заплатила часть своих денежных средств, и вы как акционер на эти деньги уже не претендуете. Вот и оценка акций падает.
Закрытие дивидендного гэпа.
Закрытие дивидендного гэпа - это возвращение котировки акции к цене до падения после дивидендной отсечки.
Акции необходимо время для закрытия гэпа, а часть акций не закрывает падение продолжительное время. Поэтому, если вы хотите следовать стратегии покупки дивидендных акций, нужно внимательно смотреть, как быстро акция закрывает дивидендный гэп, а то можно получив дивиденд, оказаться в убытке на долгое время.
Для неопытного человека такая ситуация может показаться способом лёгкого заработка, ведь дата фиксации реестра известна заранее и можно продать бумагу и на этом заработать. Однако прежде чем шортить, давайте ознакомимся со всеми присущими рисками.
Короткая позиция и сделка специального РЕПО
Шорт, или короткая позиция, представляет собой ситуацию, при которой брокер одалживает вам ценные бумаги, которых у вас нет, для продажи. Таким образом, появляется возможность зарабатывать на падении цены: продал дорого, после падения цены откупил и вернул брокеру бумаги. За эту услугу брокер берёт вознаграждение в виде ставки по сделкам специального РЕПО. Такие сделки совершаются ежедневно до тех пор, пока вы не закроете короткую позицию.
В день фиксации реестра акционеров составляется список лиц, имеющих право на получение дивидендов от компании. Но тот, кто дал вам взаймы акции, не может получить дивиденды, так как вы продали его бумаги. Чтобы исправить эту несправедливость, брокер удерживает с вашего счёта сумму, эквивалентную сумме дивидендов, причитающейся первоначальному владельцу. С учётом того, что для первоначального владельца такая операция будет доходом, она облагается НДФЛ. Поэтому дополнительно брокер спишет сумму НДФЛ 13% от суммы дивидендов.
По сегодняшней ситуации со Сбербанком, мы видим, что заработать на шорте Сбербанка невозможно.
Когда я только начинала торговать на бирже, то для меня первым убытком как раз и была такая сделка. Я открыла шорт по Газпрому, в надежде закрыть с прибылью после дивидендной отсечки, закрыла и получила убыток после отчета брокера)))
Это был один из самых полезных убытков в моей жизни.
Подводя итог, стоит сказать, что на финансовом рынке нет легких способов заработка. А если вам и кажется, что вы такой нашли, подумайте дважды, все ли риски вы учитываете.
😊 Если понравилась статья, подписывайся на скромного автора канала. Мне будет приятно писать для вас больше интересного материала.