Главным событием прошлой недели стала инверсия кривой доходности по облигациям США. Что это такое? И в чём суть?
☝️Кривая доходности США показывает размер доходностей государственных облигаций с разными сроками обращения (от 30-дневных облигаций до 30-летних облигаций).
↗️В нормальных экономических условиях кривая доходности выглядит так: доходности по краткосрочным облигациям НИЖЕ, чем доходности по долгосрочным облигациям. Т.е. это такая дуга от меньшего к большему, это правильная форма кривой доходности.
↘️Когда происходит инверсия, тогда доходности по краткосрочным облигациям становятся ВЫШЕ, чем доходности по длинным бумагам. И получается дуга от большего к меньшему, это неправильная форма кривой доходности.
🙊Исторически так сложилось, что когда кривая доходности принимает неправильную форму (т.е. когда происходит её инверсия), то это является признаком надвигающейся рецессии в мировой экономике. Но рецессия происходит не сразу, а спустя год-два после инверсии.
↘️После инверсии кривой доходности на рынке усилились панические настроения и индексы России, США, Европы и Азии снизились.
🤜На российский рынок давят ещё и санкции со стороны США, которые до конца августа двумя этапами вступают в действие.
💪В периоды спадов инвесторы проверяются на прочность. И когда над рынками нависает угроза обвала, то из виду сразу теряются те положительные факторы, которые преобладали во время роста рынка. А это:
👉тенденция к снижению ключевой процентной ставки;
👉хорошая дивидендная доходность российского рынка;
👉неоцененность нашего рынка в рамках мировой экономики;
👉и повышение кредитного рейтинга России со стороны международных агентств из-за способности успешно преодолевать санкции.
🤔Так что же сейчас происходит? Начало кризиса или возможность купить дёшево? Время покажет! Во многом это будет зависеть от событий, происходящих между США и Китаем в рамках торговой войны, поэтому что это сейчас главный риск, из-за которого рецессия всё-таки может случиться.
👍 Напишите комментарий к посту и подпишитесь на канал, чтобы не пропустить новые публикации.