ВТБ недавно отчитался по стандартам МСФО за первое полугодие 2019 года.
Результаты получились ниже и первого полугодия 2018 и ожиданий многих аналитиков.
Напомню, что в соответствии со стратегией банка на 2017-2019 года была запланирована следующая прибыль по годам:
- 2017 год - 100 млрд руб.
- 2018 год - 150 млрд руб.
- 2019 год - 200 млрд руб.
За 2017 и 2018 ВТБ заработал прибыли выше плана, 120 и 178 млрд соответственно.
2019 год пока идет ниже плана. Впереди еще половина года, но уже сейчас можно прикинуть, какие дивиденды могут получить акционеры за текущий год. За 2018 год, несмотря на рекордную прибыль, дивиденды были более чем скромные. В связи с новыми международными требованиями к капиталу Базель 3 банк вынужден был направить основную часть прибыли на пополнение капитала, а акционерам досталось всего 15% от прибыли. Но за 2019 год руководство уверяет, что ВТБ вернется к норме 50% от прибыли на дивиденды:
5 июня. FINMARKET.RU - ВТБ вновь подтвердил намерение вернуться к выплате дивидендов в размере не менее 50% от чистой прибыли. Сокращение дивидендных выплат за 2018 год до 15% от прибыли является разовым решением, связанным с необходимостью создать буферы капитала в рамках требований "Базеля 3", сообщил президент - председатель правления банка Андрей Костин.
"Мы надеемся, что таким образом мы завершили этот процесс и в дальнейшем рост нашей прибыли позволит нам как докапитализировать банк, так и обеспечивать, вернуться к уровню 50% прибыли, как мы и планировали", - сказал А.Костин в ходе годового собрания акционеров ВТБ.
Подсчитаем дивиденды за 2019 год, исходя из нормы 50% выплаты от прибыли и принципа "равнодоходности" привилегированных и обыкновенных акций банка.
1. Пессимистический сценарий. ВТБ во вторую половину года заработает столько же, сколько и в первую. Общая прибыль за год составит 153.6 млрд руб.
Среднюю цену обыкновенной акции ВТБ за год примем 0.039 руб
Сумма дивидендных выплат, как 50% прибыли: 76.8 млрд руб.
Сумма дивидендных выплат на обыкновенные акции: 37.8 млрд руб
Размер дивиденда на обыкновенную акцию: 0,002916 руб.
Дивидендная доходность к текущей цене: 7,2%.
2. Оптимистический сценарий. За весь год банк заработает в соответствии с планом 200 млрд руб. К тому же руководство банка продолжает настаивать на таком прогнозе.
Среднюю цену обыкновенной акции ВТБ за год примем 0.039 руб
Сумма дивидендных выплат, как 50% прибыли: 100 млрд руб.
Сумма дивидендных выплат на обыкновенные акции: 42.2 млрд руб
Размер дивиденда на обыкновенную акцию: 0,003797 руб.
Дивидендная доходность к текущей цене: 9,38%.
3. Вариант оптимистического сценария, если банк выплатит дивиденды двумя траншами:
- за 6 месяцев 2019 года, как 50% прибыли по МСФО за первое полугодие.
Прибыль 76.8 млрд руб.
Средняя цена обыкновенной акции ВТБ за первые полгода 2019- 0.039 руб
Сумма дивидендных выплат, как 50% прибыли: 38,4 млрд руб.
Сумма дивидендных выплат на обыкновенные акции: 18.9 млрд руб
Размер дивиденда на обыкновенную акцию: 0,001458 руб.
Дивидендная доходность к текущей цене: 3,96%
- финальные дивиденды за 2019 год как 50% прибыли по МСФО за второе полугодие.
Прибыль 123.2 млрд руб.
В связи с выплатой промежуточных дивидендов цена акции во второй половине года вырастет и составит- 0.045 руб
Сумма дивидендных выплат, как 50% прибыли: 61,6 млрд руб.
Сумма дивидендных выплат на обыкновенные акции: 32.5 млрд руб
Размер дивиденда на обыкновенную акцию: 0,0025 руб.
Дивидендная доходность к текущей цене: 6,20%
Стоит заметить, что для второго и третьего случая при равной прибыли в 200 млрд руб, дивиденды на обыкновенные акции в третьем случае в сумме будут больше, 0,003958 руб вместо 0,003797 руб. Поэтому владельцы обыкновенных акций заинтересованы в выплате промежуточных дивидендов уже в 2019 году.