Первый биржевой токенсейл (IEO) на криптобирже Bitfinex, который был запущен Ampleforth (AMPL), оказался «совсем не стабильным» для конечного токена.
Криптовалютная инвестиционная фирма Maple Leaf Capital, стоящая за Ampleforth, привлекла $4,9 млн. на биржевом токенсейле за 11 секунд ранее в июне.
Читайте по теме: «Страх упустить» завершает биржевые токенсейлы за секунды
Не оправдавшиеся ожидания
После Maple Leaf Capital заявила, что «механика токена AMPL не дает ему стабильности, а его малый объем позволяет легко манипулировать им». Далее фирма объяснила, что данный токен не привязан в цене к активам, аналогично стейблкоинам:
Таким образом, даже если цена стабильна, пока она выше $1.05, стоимость вашего портфеля будет увеличиваться по мере того, как [количество имеющихся у вас токенов] будет медленно расти.
Это создает отличную ситуацию - двойной выигрыш для розничной торговли - вы можете получить прибыль как на цене, так и на количестве своих активов, который увеличивается.
Кроме того, Maple Leaf Capital также заявила, что, учитывая количество токенов в обращении, будет легко искусственно завышать цену AMPL, чтобы она превышала 1.05 доллара.
В другом твите фирма отметила, что «только когда AMPL масштабируется, скажем, на миллиарды долларов, средства, необходимые для отклонения AMPL от 1, значительно возрастет».
Читайте по теме: Криптобиржи узурпировали ICO, превратив их в IEO
«Не центробанк»
Компания также предположила, что предположения, лежащие в основе механизмов стабилизации токена, ошибочны.
В то время как идея заключалась в том, что трейдеры будут продавать токены по цене выше 1,05 доллара и покупать по цене менее 0,95 доллара, тот факт, что проведение токенов, когда они стоят больше, чем 1,05 доллара, приносит прибыль инвесторам, нарушает необходимые стимулы. Maple Leaf Capital прогнозирует результаты этого механизма:
Расширительный цикл может быть экспоненциальным (P * Q) расширением стоимости своего портфеля. Это хорошая история для распространения.
Когда цена упадает ниже 0,95 и произойдет сжатие, получится двойной удар - вы теряете в цене, и, между прочим, количество ваших токенов уменьшается каждый день. Кто в здравом уме будет действовать как «центральный банк» для стабилизации?
Стоит отметить, что согласно недавно опубликованному Blockdata исследованию, только 66 стабильных монет - 30% от общего числа такого рода токенов - фактически являются живыми и работоспособными.