По первым оценкам ВВП Китая в 2018 году вырос на 6,6%.
Это самые низкие темпы роста с 1990 года, когда рост был всего 3,9%.
Источники: FRED, сообщения прессы.
Такую динамику ВВП очень хорошо объясняет динамика реальной денежной массы в Китае.
Как видно на диаграмме, темпы роста денежной массы в реальном выражении (то есть с поправкой на инфляцию) в Китае сейчас тоже находятся на минимальном за много лет уровне.
Подобная зависимость ВВП от реальной денежной массы характерна не только для Китая, но и для России, и для большинства других стран.
Например, в России 99,5% всех изменений ВВП за последние 19 лет вполне объясняются изменениями реальной денежной массы.
Источник: "Что Центробанку перенять у ФРС"
Но это не уникальная особенность России, такая же зависимость наблюдается у десятков стран, в том числе во всех значимых экономиках мира, входящих в "большую двадцатку" (см. "Реальные деньги и экономический рост" и "Инфляция и экономический рост").
Вывод: пока китайские власти не смогут добиться ускорения реальной денежной массы, ускорения экономического роста там ожидать не приходится.