Стейблкоины: необходимость или очередная афера

О нас
ФФ - Главный криптодайджест! Все самые интересные и важные события сразу на русском.
Платформа Trader trends (tt.ff.ru) – сервис решений для трейдеров и держателей криптоактивов. Подключайся и следи за портфелями профессиональных трейдеров.

Стейблкоины достигли популярности в качестве инструмента, благодаря которому криптопользователи могут получить стабильность и некоторый уровень безопасности при работе с цифровыми инструментами. Однако при этом их природа часто становится поводом для недоверия. Являются ли стейблкоины необходимостью для рынка криптовалют, или же их появление, – не более чем чья-то попытка заработать не самым честным путем, далее в материале.

Стейблкоины: широта форм существования

За счет особенностей своей природы, стейблкоины позволили создать некий баланс между привлекательными качествами фиата и достоинствами криптовалют. В итоге пользователи, которые ранее опасались начать работу с цифровыми активами, смогли воспользоваться новым предложением, минимизирующим некоторые риски. К основным преимуществам стейблкоинов перед обычными криптовалютами можно отнести следующие:

• упрощение психологической составляющей входа в рынок;
• создание условия для быстрой конвертации не имеющих обеспечения криптовалют в более стабильный актив (в том числе, в целях диверсификации рисков);
• предложение эффективного способа снижения напряжения на рынке криптовалют, связанного с их высокой волатильностью (через обеспечение реальными активами).

Для предоставления возможностей выбора, стейблкоины стали «привязывать» к различным «якорям», которые являются основой стабильности курса токенов. К видам привязки можно отнести следующие:

• фиат;
• на базе корзин активов (могут встречаться вариации: как цифровые активы с фиатом, так и цифровые активы с другими инвестиционными активами (например, - золото));
• инвестиционный актив (акции, золото).

Несмотря на то, что сами компании, выпускающие стейблкоины, делают акцент на высоком уровне безопасности, фактически же представленная картина включает в себя ряд недостатков:

• Сам факт работы со стейблкоином подразумевает необходимость доверия к компании, организовавшей их выпуск. Причина в том, что данный вид актива должен иметь обеспечение, доступ к которому позволял бы пользователям быть уверенным в стабильности его цены. Как показывает практика, предоставление подобных сведений – дело крайне затруднительное.
• Несмотря на свои отличия от криптовалют, стейблкоины также находятся в «режиме ожидания» норм регулирования со стороны контролирующих органов. Как итог, что будет с ними дальше - неизвестно.
• Актив данного класса подразумевает централизованную основу управления. Соответственно, вся стабильность данной формы существования может быть нивелирована проблемами, связанными с неэффективной природой контроля ситуации со стороны «якоря» курса.

Как итог, стейблкоины не лишены недостатков, которые могут рассматриваться в качестве серьезной угрозы безопасности работы с ними.

На рынке стейблкоинов существует несколько «звезд», среди которых можно отметить следующие (место в рейтинге капитализации по данным на 17 января 2019 года):

• Gemini Dollar (GUSD) – 51 место в рейтинге капитализации.

GUSD были созданы по стандарту ERC-20. Их выпуск был инициирован представителями биржи цифровых активов Gemini. Отличительной особенностью является полный контроль функционирования коинов со стороны Управления финансовых услуг Нью-Йорка (NYDFS).

Интересно! Курс GUSD, как показала практика, демонстрирует значительное оживление в периоды возникновения сложностей одного из главных конкурентов, - стейблкоина USDT (о нем подробнее далее в материале).

Статья по теме:Проекты Stablecoin дают трейдерам скидки на стабильные монеты

• 2 н
• Новость
• ff.ru
• Paxos Standard (PAX) - 38 место в рейтинге капитализации.

Стейблкоин был инициирован блокчейн-стартапом Paxos. Его регулированием занимается Управление финансовых услуг Нью-Йорка (NYDFS). Особое внимание проект привлек благодаря обнародованию информации, согласно которой деятельность компании находится под контролем американского SEC.

• TrueUSD (TUSD) – 26 место в рейтинге капитализации.

За выпуск стейблкоина отвечает компания TrustToken. Токен представляет собой актив, в основе курса которого лежит привязка к доллару США.

Популярность феномена стейблкоинов стала основой инициирования работ по организации их «производства» со стороны ряда других компаний. В частности, направлением начали интересоваться представители правительств ряда стран, поскольку в активе данного порядка может просматриваться возможность перевода фиата в цифровое пространство без потери безопасности.

История Tether (USDT): положение самого скандального стейблкоина

Tether можно смело назвать одним из самых скандальных проектов, поскольку именно вокруг него в последнее время ведутся многочисленные исследования и аудиты, направленные на выяснение особенностей природы его обеспечения.

Справка: USDT занимает 6 место в рейтинге капитализации. Контроль проекта осуществляется на базе бенефициара, - биржи цифровых активов Bitfinex. Выпуском же монет занимается компания Tether Limited.

Скандал вокруг проекта разгорелся в 2017 году, после публикации расследования «Paradise Papers». В представленном массиве данных в деталях были рассмотрены современные схемы отмывания денег и мошенничества в финансовой среде, и одними из фигурантов данного направления стали команды Tether Limited и Bitfinex.

Важно! В период начала работы Tether, команда Bitfinex всячески отрицала свою причастность к проекту. Однако в ходе долгих разбирательств, на фоне появления в сети неопровержимых доказательств, экспертами было доказано, что обоими проектами управляют одни и те же лица. Сами главы команд, в итоге, были вынуждены подтвердить данные.

В ноябре 2017 года в сети появились сведения о краже $31 млн с кошелька Tether, параллельно которым была замечена подозрительная активность на Bitfinex. После этого события криптопользователи со всего мира обратили свое пристальное внимание на набирающий популярность стейблкоин, как на вероятное средство обогащения команды известной биржи цифровых активов.

Tether: подозрения в мошенничества

За период своей работы, биржа Bitfinex получала ряд негативных рецензий в свой адрес. Наиболее неблагоприятным периодом для площадки стал август 2016 года – именно в это время с ее просторов злоумышленники смогли вывести порядка $72 млн. Примечательно, что в качестве «базы» для возврата средств своим пользователям команда биржи инициировала запуск собственных токенов BFX (эксперты считают, что данный опыт в дальнейшем позволил команде площадки создать систему выгодного распространения Tether).

Далее, во второй половине 2017 года, представители биржи объявили о наличии некоторого дефицита долларов США. В качестве решения проблемы, ими было предложено повсеместное использование USDT (как альтернативы). По мнениям экспертов, основой данного шага могли стать многочисленные проблемы в работе Bitfinex с финансовыми организациями (или если простыми словами, - сложности в конвертации криптовалют в фиат). Как итог, была инициирована массовая «чеканка» стейблкоинов.

Важно! Впоследствии опыт Bitfinex, в области замены фиата на USDT, переняли другие популярные биржи цифровых активов (Poloniex, Bittrex и Huobi). Соответственно, в случае, если выяснится, что Tether – не более чем «фантики», первыми пострадают пользователи именно этих площадок.

Распространение нового финансового инструмента подразумевало возможность обращения пользователей с требованием обмена USDT на USD. Отсутствие соответствующего запаса фиата при этом может означать, что команда Bitfinex инициировала создание глобальной аферы по продаже «пустышек» в попытке буквально «заработать» деньги из воздуха

Как итог, главной темой на повестке дня стало получение ответа на один единственный вопрос, - есть ли у Tether Limited запасы долларов США, полностью соответствующие общему количеству монет USDT в обороте, или нет.

Роль Tether в пампе биткоина 2017 и поиски правды

Вопреки общепринятой точке зрения, согласно которой в основе роста рынка криптовалют в декабре 2017 года лежал исключительно факт запуска фьючерсов на биткоин, значительная роль в формировании пампа может принадлежать Tether Limited. Дело в том, что именно в период активного роста цен, компания инициировала выпуск ряда партий стейблкоина.

В ноябре 2017 было выпущено порядка 150 млн USDT (в том числе, 8 ноября - 20 млн токенов, 9 и 10 ноября – 20 млн USDT и 30 млн USDT соответственно, 28 ноября - $50 млн USDT). Даты отмечены на графике:

Далее на просторах Bitfinex были инициированы крупные ордера на приобретение биткоина (на базе Tether), что позволило значительно увеличить объем покупок, предоставив тем самым стимул к дополнительному росту рынка. На выходе получается рабочая схема: Tether Limited производят стейблкоины, - Bitfinex за их счет пампят биткоин. В случае, если стейблкоин не имеет под собой обеспечения, получается, что биржа может контролировать безграничные ресурсы управления рынком.

Примечательно, что после того, как в ноябре 2018 года специалисты Минюста США инициировали расследования деятельности Tether Limited (с проработкой версии о манипулировании курсом стейблкоина в период ралли 2017 года), выпуск USDT был заморожен на 2 месяца.

Интересно! Основатель Litecoin Чарли Ли стал одним из первых участников криптосообщества, призвавших команду стейблкоина предоставить полный аудит хранящихся на их счетах средств, дабы развенчать все подозрения.

There's a fear going on that the recent price rise was helped by printing of USDT (Tether) that is not backed by USD in a bank account.

I urge @bitfinex and @Tether_to to perform a 3rd party audit to prove their reserves. Please do the right thing. Thanks.
— Charlie Lee [LTC⚡] (@SatoshiLite) 30" class="redactor-linkify-object">https://twitter.com/SatoshiLite/status/93632573038...ноября 2017 г.

Примечательно, что сами представители Tether Limited на протяжении долгого времени уходили от темы инициирования проверок, прикрываясь якобы сформированным доверием со стороны пользователей стейблкоина.

К попыткам удостовериться в наличии необходимого количества долларов США на счетах компании, за 2018 год, можно отнести следующие:

• 21 июля 2018 года специалисты компании Freeh Sporkin & Sullivan LLP подтвердили наличие $2,54 млн на счетах компании. Однако данная информация впоследствии была раскритикована, ввиду отсутствия доказательств достоверности сведений.
• 1 ноября 2018 года поступила информация о том, что представители стейблкоина заключили партнерство с финансовой организацией Deltec Bank & Trust Limited, которое, согласно предоставленным документам, было оформлено после удачного прохождения аудита со стороны Tether Limited (организация подтвердила наличие $1 831 322 828 на счетах компании). Впрочем, представленная информация также нуждается в проверке со стороны независимых аудиторов.

• 18 декабря 2018 года команда издания Bloomberg опубликовала данные расследования, согласно которому в определенные периоды запасы долларов США Tether Limited полностью соответствовали обороту USDT. Доказательная база для всего периода при этом отсутствует.
• 21 июля 2018 года специалисты компании Freeh Sporkin & Sullivan LLP подтвердили наличие $2,54 млн на счетах компании. Однако данная информация впоследствии была раскритикована, ввиду отсутствия доказательств достоверности сведений.

Несмотря на многочисленные попытки докопаться до истины, а также нарастающее волнение со стороны пользователей стейблкоина, настоящий аудит, со 100% прозрачностью результата, до сих пор не был проведен. Предположения о том, что текущая ситуация является следствием отсутствия необходимых ресурсов для проведения работ, звучат абсурдно. Соответственно, с наибольшей степенью вероятности, Tether Limited есть что скрывать. Другие стейблкоины, построенные по образу и подобию USDT, также попадают под подозрение.

Подводим итоги

Таким образом, несмотря на все достоинства стейблкоинов, работа с данным инструментом представляется достаточно рискованной. Пример положения USDT демонстрирует отсутствие необходимых мер контроля, которые позволяли бы защищать пользователей от мошеннических схем. Однако одновременно с этим, стейблкоины действительно остаются востребованным инструментом, который позволяет упростить возможности входа в рынок цифровых активов (но работа с ним должна вестись на свой страх и риск).

Читайте также: ​Как заработать с помощью биткоина и криптовалютного кредитования

Было интересно? Ставьте 👍 (like) и подписывайтесь на канал zen.yandex.ru/ff_ru