🕵️♀️ На Русал настучали европейские чиновники. Они сообщили в Минфин США, что Дерипаска не выполняет соглашение о снятии санкций со своих компаний. Я как акционер не мог не обратить на это внимание.
⚡ В момент публикации Bloomberg акции RUAL падали на 9.5%, к концу дня отыграли до -4.6%. Алюминий при этом подорожал на 2%. Инвесторы реагируют так нервно всего лишь из-за статьи, потому что помнят, как Русал потерял 50% весной 2018 г. Причина - якобы участие Дерипаски в политических мероприятиях власти, в т.ч. вмешательстве в выборы в США в 2016 г. Свою стоимость акции не восстановили до сих пор, хотя и неплохо выросли в 2020 г.
😓 С января 2019 Олег Дерипаска с огромным трудом добился снятия санкций с Русала и головной компании EN+ при условии потери контрольного пакета через снижение доли с 70% до 46%. Как физическое лицо он забанен и сейчас, говорит, что потерял $7.5 млрд. Честно говоря, мне и тогда не верилось, что 50-летний олигарх отойдёт от дел и займётся разведением хризантем.
Вчерашний повод для обвинений выглядит не столь зловеще, как в 2018 г. Речь о якобы направляемой лично Дерипаской PR-компании по борьбе с репутацией китайского алюминимевого бизнеса в Африке. Гвинея - поставщик руды для Русала и для китайцев, т.е. речь о конкуренции за мировые рынки сырья.
📉 Не вижу смысла разбираться в подробностях этой истории. Цель - напомнить о том, что даже малейший намёк на санкционные риски может заметно двинуть котировки наших компаний. Если дело дойдёт до серьёзных ограничений, из просадки, возможно, придётся выходить долго. Сейчас эти риски отодвинуты на весну, когда Конгресс и администрация Байдена технически смогут этим заняться.
💪 Сарказм и бравада по поводу санкций хорошо поднимают настроение, но не цену актива, если он сильно просядет. Хотя и чрезмерная паника тоже здесь тоже не к месту. Такие времена для кого-то могут быть хорошим моментом для входа, но только если вы готовы рискнуть и уверены, что глубоко разобрались в политической ситуации. А в целом выход один - адекватное понимание специфики этих рисков, а также страновая и валютная диверсификация портфеля.
❓ У кого Русал в портфеле, кто-то застал 2018 г.? Какого развития событий ожидаете?