Телеграмм-канал для практикующих трейдеров https://bit.ly/3pr7cIa
Практически все негосударственные компании создаются за счет личных сбережений основателей, кредитов и капиталовложений учредителей. От момента основания до выхода на биржу подобные организации имеют статус частных компаний.
Быстрорастущие частные компании нуждаются в больших объемах дополнительного финансирования, которое можно получить после проведения процедуры IPO — процесса размещения акций на классическом фондовом рынке, после которого частная компания становится публичной.
Основные этапы IPO
Выбор андеррайтера и создание команды для проведения IPO
Андеррайтер — это инвестиционный банк, управляющий процессом IPO. Чаще всего в роли андеррайтера выступают банки JPMorgan Chase (JPM) и Goldman Sachs (GS).
Функции андеррайтеров:
- подготовка аналитических отчетов и рекомендаций для потенциальных инвесторов;
- создание репутационного эффекта, способствующего увеличению продаж акций;
- оценка интереса инвесторов к предстоящему IPO;
- продажа акций институциональным инвесторам;
- работа в роли маркет-мейкера после выхода компании на биржу.
В состав команды для проведения IPO входят:
- юристы — юридическое сопровождение процедуры листинга;
- финансовые консультанты — подготовка проспекта эмиссии и его регистрация в надзорных органах;
- аудиторы — проверка и заверение финансовой отчетности;
- PR-специалисты — работа со СМИ и PR-сопровождение процесса выхода на биржу.
Подготовка документов
Сбор и подготовка финансовых документов, заполнение необходимых форм и их подача в SEC проводится одновременно с публикацией бизнес-плана компании и сведений об инвестиционных рисках.
Утверждение IPO в SEC
После рассмотрения и утверждения заявки на проведение IPO, андеррайтер и руководство компании согласовывают предполагаемую дату выхода на биржу, количество размещаемых акций и их ориентировочную цену. После чего публикуют эту информацию в открытых источниках.
Выход на биржу
Итог процедуры IPO — добавление акций в котировальные списки торговой площадки.
Преимущества и недостатки IPO
Преимущества
- Доступ к финансированию со стороны институциональных и индивидуальных инвесторов, которые покупая акции публичной компании, вкладывают деньги в ее бизнес, а взамен получают часть прибыли и дивиденды.
- Ускоренное рассмотрение заявок на получение кредитов за счет раскрытия финансовой информации о компании в процессе IPO.
- Возможность использования акций в качестве средства платежа при проведении сделок слияния и поглощения.
- Повышение статуса компании и дополнительная реклама ее брендов, при проведении листинга на Nasdaq или NYSE.
Недостатки
- Высокая стоимость услуг андеррайтеров, юристов, финансовых консультантов, аудиторов и PR-специалистов.
- Регулярные затраты на формирование финансовой отчетности и аудит.
- Проверки со стороны регулирующих органов.
- Давление со стороны акционеров и совета директоров на руководство в вопросах развития бизнеса компании.
Как работать с акциями после IPO
Помимо непосредственного участия в первичном размещении, существуют альтернативные способы инвестиций в IPO.
Однако, в большинстве случаев, не стоит покупать акции сразу после выхода компании на биржу. Лучшее, что может сделать инвестор — дождаться снижения волатильности, и только после стабилизации ценовой динамики приступать к оценке инвестиционного потенциала акций.
Телеграмм-канал для практикующих трейдеров https://bit.ly/3pr7cIa