Снижение ключевой ставки ЦБ в 2020 году как способ поддержки экономической активности в условиях пандемии (значение на декабрь 2020 года 4,25 %) и, как следствие, снижение ставок по депозитам в банках (средневзвешенная ставка по депозитам более 1 года по 30 крупнейшим банкам в октябре 2020 года составила 4,01 %) вместе с ускоряющейся инфляцией (в ноябре год к году составила 4,42 %) вынуждает людей искать альтернативные вкладам способы сохранения своих сбережений. Такими способами для нашего человека традиционно являются покупка валюты, недвижимости и товаров длительного использования (например, автомобилей). И если с автомобилями ситуация более менее понятна (в их цене заложена значительная импортная составляющая, а рубль, видимо, будет и дальше девальвироваться, т.е. цены на автомобили будут и дальше расти), то на рынке недвижимости надут «пузырь», что делает инвестиции в «бетон» довольно рискованными.
Как надувают пузырь на российском рынке недвижимости
В этой статье речь пойдет о надежных инструментах финансового рынка, инвестиции в которые позволят, как минимум, сохранить накопления от обесценивания на уровень официальной инфляции.
1. ОФЗ (облигации федерального займа), защищенные от инфляции: ОФЗ-ИН
Это относительно новый для российского рынка инструмент, который появился в 2015 году. В настоящее время на Московской бирже можно купить два выпуска таких ОФЗ:
- ОФЗ-ИН 52001 (код SU52001RMFS3) (выпуск 2015 года, погашение в 2023 году);
- ОФЗ-ИН 52002 (код SU52002RMFS1) (выпуск 2018 года, погашение в в 2028 году).
Работают эти инструменты следующим образом:
- величина номинала (первоначальный номинал составляет 1000 руб.) пересчитывается в зависимости от данных Росстата об индексе потребительских цен (ИПЦ). ИПЦ показывает изменение цен на товары и услуги по отношению к базовому году (в данном случае 2000-му, в котором ИПЦ принимается равным 100). Изменение ИПЦ происходит с задержкой в три месяца;
- раз в полгода по облигациям выплачивается купонный доход в размере 2,5 % от проиндексированного номинала, т.е. размер выплаты будет определяться по формуле
(Номинал*ИПЦ (текущее, т.е. за три месяца до расчета)/ ИПЦ (базовое, т.е. в начале размещения облигации))*2,5 %;
- в момент погашения облигации выплачивается ее первоначальный номинал, т.е. 1000 руб.
2. ОФЗ с переменным купоном: ОФЗ-ПК
Сейчас на Московской бирже торгуется 16 выпусков ОФЗ-ПК с различными датами погашения погашения: от 27.07.2022 ОФЗ-ПК 24020 (код RU000A100QS2) до 6.12.2034 ОФЗ-ПК 29010 (код RU000A0JV4Q1).
Купон по таким облигациям рассчитывается и выплачивается так:
- купонная доходность определяется как сумма ставки RUONIA и некоторой фиксированной величины, которая, например, для ОФЗ-ПК 29012 составляет 0,4 %. Ставка RUONIA – средняя ставка, по которой российские банки кредитуют друг друга на один день, как правило, близка к ключевой ставке ЦБ с отклонением не более 0,5 %. Так как ключевая ставка ЦБ в среднесрочной и долгосрочной перспективе едва ли будет ниже уровня инфляции (в противном случае эффективная ставка ЦБ станет отрицательной и может начаться отток иностранных инвесторов из ОФЗ), то ОФЗ-ПК также являются способом защиты от инфляции;
- размер купона реагирует на ставку RUONIA с запаздыванием на полгода. Купон, который инвестор получит в дату выплаты, определяется на основании средней ставки RUONIA за 6 месяцев до этой даты.
Покупка описанных выше облигаций позволяет минимизировать инфляционные риски. Разумеется, в данном случае речь идет об официальной инфляции по данным Росстата, а не о той инфляции, которую ощущает население в своей повседневной жизни.
Почему нельзя верить данным Росстата по инфляции: основные причины
Чем выше инфляция, тем больше величина купонных выплат. Таким образом, инвестор компенсирует отрицательное влияние инфляции на свои сбережения.
К этому нужно добавить надёжность этих инструментов, гарантированную государством, и их высокую ликвидность (возможность легко реализовать при минимальной разнице между текущими ценами покупки и продажи).
В долгосрочном плане ОФЗ-ИН и ОФЗ-ПК способны компенсировать риски девальвации. Для России это тем более актуально: ослабление курса рубля приводит к росту цен в связи со значительной импортной составляющей в цене российских товаров и услуг. При этом государство использует девальвацию рубля для компенсации выпадающих доходов бюджета из-за пандемии и падения цен на экспортируемые за рубеж энергоносители.
С 2021 года налогами облагается купонный доход по облигациям по ставке 13 %, а также доход от реализации ценных бумаг, если они были проданы до своего погашения (получена положительная разница между ценами покупки и продажи).
СТАВЬТЕ ЛАЙК, ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ НА КАНАЛ, ОСТАВЛЯЙТЕ СВОЁ МНЕНИЕ. Я ЕГО ПРОЧТУ И ДЛЯ МЕНЯ ОНО ДЕЙСТВИТЕЛЬНО ВАЖНО
Подписывайтесь на Telegram- канал https://t.me/SimplEconomics