Огромное количество трейдеров по всему миру наблюдает за динамикой изменения основных индексов фондового рынка США. Такие индексы как S&P500, Dow Jones Industrial, NASDAQ, Russel отображают общую картину происходящего в самой крупной экономике мира. Но при этом не все знают, что отображают данные показатели и какая между ними разница. В этой статье мы расскажем, что из себя представляют эти индексы и как они рассчитываются.
Dow Jones Industrial (DJI)
Это один из старейших индексов фондового рынка США, был придуман и введён в оборот ещё в 1896 году редактором газеты Wall Street Journal и основателем компании Dow Jones & Company Чарльзом Доу. Изначально включал в себя акции 12 промышленных компаний. В 1916 году количество компаний возросло до 20, а в 1928 до 30. За время существования индекса не раз происходила ротация компаний включённых в список, а дольше всего в индексе продержалась компания General Electric, она была в списке с 1907 года по 2018. За счёт своей длинной истории этот индекс до сих пор является самым упоминаемым в прессе показателем состояния фондового рынка, так как по нему можно оценивать состояние экономики США на любом этапе. Однако в последние годы Dow Jones начал терять свою популярность у аналитиков и трейдеров, по тому, что все компании в индексе имеют одинаковый “вес” при расчёте показателя, и падение акций одной компании может быть скорректировано ростом акций другой. К тому же всего 30 компаний уже не могут объективно отразить состояние фондового рынка США.
Как рассчитывается
Изначально для расчёта использовалось простое среднее арифметическое значение. То есть стоимость акций компаний, включённых в индекс, суммировалась и делилась на количество компаний. В наше время делитель в виде количества компаний заменён на специальный коэффициент, который может корректироваться в зависимости от происходящих на рынке событий.
Формула расчёта Dow Jones Industrial проста:
DJI = P/Q
P – сумма стоимости акций всех компаний в списке;
Q – значение актуального на текущий день коэффициента.
Standard & Poor’s 500 (SPX)
S&P500 (Standard & Poor’s 500) на данный момент является самым репрезентативным показателем экономики США, иногда его ещё называют “барометром фондового рынка”. Он был создан компанией Standard & Poor ещё в 1957 году, и изначально включал в себя только 425 компаний. Позже в него были добавлены и финансовые корпорации, и на данный момент индекс включает в себя 505 акций крупнейших компаний США из различных секторов экономики с совокупной капитализацией более $26 трлн. Существуют также и “младшие братья” этого индекса: S&P MidCap 400 (индекс компаний с капитализацией от $2 млрд. до $10 млрд.) и S&P SmallCap 600 (индекс компаний с капитализацией от $300 млн. до $2 млрд.)
ТОП 10 компаний входящих в индекс SP500:
- Apple Inc. (AAPL)
- Microsoft Corp. (MSFT)
- Amazon Inc. (AMZN)
- Facebook Inc. (FB)
- Alphabet Inc. Class A (GOOG)
- Alphabet Inc. Class C (GOOGL)
- Berkshire Hathaway Inc. (BRK.B)
- Johnson & Johnson (JNJ)
- Procter & Gamble (PG)
- NVIDIA Corp. (NVDA)
Список компаний входящих в этот индекс периодически меняется, а чтобы попасть в этот список компания должна иметь капитализацию не менее $8 млрд. и быть резидентом США.
Как рассчитывается
Расчет основан на среднем взвешенном значении рыночной капитализации компаний, а именно на сумме рыночных цен акций, умноженных на процентное отношение капитализации компаний. Формула расчёта значения индекса S&P 500:
P – Цена акции;
Q – Количество акций компании, обращающееся на бирже;
D – Делитель.
Делитель корректируется при изменении списка акций входящих в индекс, или при каких-то изменениях в деятельности компаний, акции которых включены в индекс. Значение делителя является конфиденциальной информацией Standard & Poor и не разглашается. Рыночную капитализацию компаний рассчитывают путем умножения текущей цены акций на оставшиеся акции. Индекс SP500 использует только free-float акции, то есть акции, которые находятся в свободном обращении. Так как показатель акций free-float у компаний может меняться довольно часто, в каждую третью пятницу месяца, завершающего квартал, происходит ребалансировка. Стоит также упомянуть что каждая компания в зависимости от капитализации имеет свой “весовой коэффициент” в индексе, поэтому изменение цены акции крупной компании окажет большее влияние на индекс, чем акции меньшей компании.
NASDAQ-100 (NDX)
NASDAQ 100 – Ещё один важный индекс фондового рынка (не путайте с биржей NASDAQ). Появился 31 января 1985 года, и на данный момент включает в себя 103 акции крупнейших по капитализации компаний нефинансового сектора, поэтому не отображает на себе волатильность финансового и банковского секторов. Ежегодно список компаний, входящих в него, пересматривается с учетом стоимости акций за прошедший год. В отличии от других индексов в нашей статье NASDAQ-100 включает компании нерезиденты США. Так же, как и S&P500 это взвешенный индекс, то есть учитывает капитализацию компаний. Существуют также и другие индексы NASDAQ:
- NASDAQ Financial-100 (IXF) – индекс компаний финансового сектора
- NASDAQ Bank (IXBK) – индекс крупнейших банков
- NASDAQ Insurance (IXIS) — индекс страховых компаний
- NASDAQ Composite (IXIC) – индекс всех компаний торгующихся на бирже NASDAQ
Методика расчёта индекса довольно сложная и одной простой формулой её не описать. Можно лишь отметить, что учитываются такие факторы как:
- Стоимость акций на момент окончания торгов предыдущего дня
- Капитализация компаний
- Количество акций компаний в обороте
- Коэффициент “веса” компании в индексе
Russell 2000(RUT)
Семейство индексов Russell было создано британской компанией FTSE Russell в 1984 году. Самый обширный индекс из этого семейства Russell 3000 включающий 3000 компаний США условно делится на два других:
- Russell 1000 – индекс 1000 крупнейших компаний
- Russell 2000 – индекс оставшихся 2000 компаний с меньшей капитализацией
RUT это индекс широкого рынка среди малых компаний с относительно небольшой капитализацией. Как следствие обладает более высокой волатильностью и высоким потенциалом к росту. Индекс является взвешенным, то есть учитывается коэффициент “веса” в зависимости от капитализации, и в отличии от индексов, включающих самые крупные компании, в RUT нет сильного перекоса по влиянию конкретного эмитента. К примеру, ТОП 10 компаний S&P 500 имеют суммарный вес в индексе около 27%, а в Russell 2000 ТОП 10 составляет только 2,8% веса.
Методика расчёта Russell 2000 схожа с расчётом S&P500, а ребалансировка проходит каждый год в последний торговый день Июня.
Источник: https://tradersgroup.pro/usaindexes/
