К 1814 году 22-летняя война в Европе подошла к концу вместе с 3-летней войной в Америке. В послевоенный период началась депрессия, продлившаяся и в 1815 году. Процентные ставки британского правительства упали с 5,49% в 1814 году до самого низкого уровня в 3,56% в 1817 году.
Первая американская паника 1818 года была частично вызвана крахом Балтиморского отделения второго Банка Соединенных Штатов. США впали в экономическую депрессию, и производителей США призвали повысить протекционистские таможенные пошлины. Депрессия во всем мире вызвала политические репрессии в Испании, Латинской Америке и Великобритании, о чем свидетельствует резня в Питерлоо, которая была публичным призывом реформировать налоговые законы. Вместо этого Великобритания приняла законы, запрещающие публичные выступления и частные учения по использованию огнестрельного оружия. В Испании печально известная испанская инквизиция была уничтожена в результате революции. В Греции в 1821 году началась война за независимость, которая продолжалась до 1831 года.
Мексика провозгласила независимость от Испании в 1821 году, и вскоре за ней последовали Гватемала и Перу. Беспорядки начались в Ирландии, а в 1822 году в Африке разразилась война Ашанти. В 1822 году Бразилия объявила независимость от Испании, а в 1823 году в США провозгласили доктрину Монро, которая выступала против европейского влияния в Западном полушарии. В 1823 году Франция вторглась в Испанию, и в 1824 году начались Бирманские войны с участием Британии. К 1830 году по всему югу США раздавались крики об отделении. Очевидно, что война разразилась после экономических трудностей, как это часто показывала история.
В 1837 году Соединенные Штаты впали в еще одну экономическую депрессию после краха в марте брокерской фирмы Herman Briggs & Company по производству хлопка в Новом Орлеане после очередного дикого спекулятивного бума. Завышенная стоимость земли, спекуляция и «дикие» банковские операции способствовали кризису, который стал известен как «Тяжелые времена» 1837-1843 годов. Не менее 800 нью-йоркских банка 10 мая приостановили платежи золотом, и началась финансовая паника. А 618 банков обанкротились до конца года.
Золото полностью исчезло из обращения, и работодатели были вынуждены оплачивать свою помощь так называемым «shinplater», который представлял собой валюту частного банка сомнительной ценности и довольно часто являлся контрафактным. Более 39.000 американцев обанкротились, потеряв около $741 миллиона долларов, поскольку депрессия привела к голоду. Она распространилась и на Великобританию, и на остальную Европу. Конгресс разрешил выпуск казначейских векселей США в размере не более $10 миллионов долларов 12 октября, чтобы облегчить разрушительный экономический финансовый кризис. К 1839 году депрессия не особо уменьшилась. В течение следующих нескольких лет штаты Пенсильвания и Мэриленд объявили дефолт по своим облигационным займам.
По мере роста долгового кризиса в США процентные ставки снова возросли. С 4,25% доходности по государственным ценным бумагам, которая была минимальной в 1820-х годах, доходность правительства выросла до 6,14% к 1842 году. В конце концов, она снизилась до 4,02% в 1853 году. Но паника 1857 года преуспела в возвращении доходности правительство к уровню 4,81% в 1858 году.
В Калифорнии золотая лихорадка 1849 года привела к невероятному уровню инфляции и некоторым примечательным показателям процентных ставок в американской истории. Золотая лихорадка только усложнила переход от мексиканской к американской собственности в то время, и после паники 1857 года возник спекулятивный пузырь. В частности, цены на крупный рогатый скот быстро увеличивались, достигая 400% или более прироста в зависимости от местности. Мексиканские скотоводы Южной Калифорнии за одну ночь стали чрезвычайно богатыми и взяли ссуду под залог значительно возросшей в стоимости земли. Процентные ставки до 1854 года, как правило, торговались на уровне 60% годовых, причем некоторые отдельные исторические данные заявляют о ставках в 96% годовых. Кредиторами выступали некоторые восточные Янки, но в основном швейцарские, немецкие и французские финансисты. Само собой разумеется, когда пузырь лопнул, большие мексиканские владельцы рогатого скота обанкротились, потеряв обширные части земли, которые оказались в руках некоторых богатых семей.
Поскольку на Востоке напряженность была высокой, процентные ставки правительства США оставались значительно выше уровня в 4%. Когда началась гражданская война, доходность правительства на севере страны превысила 7% к 1861 году, но они не достигли уровней войны 1812 года. Это в значительной степени было обусловлено устойчивым финансовым положением на Севере в сочетании с выпусками беспроцентной валюты, выступающей законным платежным средством, под названием «greenbacks».
Доллары торговались так, как будто они были товаром на Нью-Йоркской фондовой бирже по отношению к золоту. Так что, хотя процентные ставки не достигли новых высоких показателей — девальвация валюты все же случилась! В 1864 году разразилась золотая паника, и стоимость доллара упала почти на 80%. Еще одна золотая паника началась в 1869 году, что вызвало появление термина «Черной пятницы», когда золото вновь взлетело и фондовый рынок рухнул.
Другие статьи из серии «Мировая история денег»:
Автор: Мартин Армстронг | Перевод: Золотой Запас