Как описывал недавно в обновлённой версии своей инвестиционной стратегии, дальнейшие покупки в свой долгосрочный портфель я решил осуществлять только на коррекциях, при просадке цены на 8-10%. В остальное время просто коплю кэш.
Недавно такая возможность образовалась в акциях Polymetal и Petropavlovsk.
Заметка получилась немного философская и больше соответствующая духу личного дневника, так как от бесконечной рационализации я уже начал уставать, а вместе с тем начал глубже видеть чувства и эмоции, что лежат в основе моих поступков в области инвестиций.
В #полиметалл я рассчитываю на #дивиденды в следующем году. Как и для многих золотодобытчиков, этот год стал прибыльным для компании на фоне роста стоимости золота и серебра.
Акции просели в портфеле на 6% вместе с коррекцией драгоценных металлов, потеряв и весь запас предыдущего роста. Так что я воспользовался случаем и докупил эту бумагу. К слову, сейчас уже золото восстановилось примерно на 2-3% и акции также вышли в плюс.
Хотел ещё взять акции Петропавловска, которые на фоне внутреннего конфликта просели более чем на 8%, но во вторник (планируемый день для покупки) столкнулся со следующей ситуацией:
В #petropavlovsk решили внутренние корпоративные конфликты. Против предыдущего директора завели уголовное дело, а новым генеральным директором стал Денис Александров - прежде был генеральным директором Highland Gold Mining Limited (2016-2020), до этого занимал аналогичную должность в Auriant Mining AB, а ещё раньше был управляющим директором в A1 Investment Company и финансовым директором в Arlan Investment Company (обе инвестиционных компании работали с горнодобывающей отраслью).
Пока конфликт был в самом разгаре, некоторые институциональные инвесторы подали уведомления о конвертации облигаций в акции компании, что также давило на стоимость (фактически, речь о размывании долей уже существующих акционеров).
Как только вышла официальная новость о вступлении в должность нового CEO акции подскочили практически на 13%, перекрыв весь минус в портфеле.
И вот теперь передо мной возник вопрос: что делать?
Если докупать, то почти по первоначальной цене. Запаса прочности на последующих коррекциях золота просто не останется.
С другой стороны, у компании неплохие показатели за первое полугодие 2020, да и новый CEO может внести какую-то ясность в вопрос дивидендов - в таком случае ни о каком Петропавловске по 30 рублей за акцию речи уже идти не будет.
Если смотреть на график, то почти вертикальная линия вверх - это возвращение инвесторов в бумагу на новостях о новом CEO.
Эта ситуация заставила меня вспомнить свой предыдущий опыт.
- Я вдруг вспомнил, что ни о какой покупке не сожалел так, как о том, что не стал покупать, поддавшись сомнениям и колебаниям.
Понимаю, что эта мысль звучит, вероятно, странно. Но сегодня, в этом процессе, я как никогда вижу, что даже самые разумные люди действуют исходя из своих чувств и эмоций.
Институциональные инвесторы, о которых говорят в общем не указывая пальцем на кого-то конкретного - не боги рынка, как о них принято думать. Они также переживают, когда в компании, в которую они вложили значительную часть своего капитала, начинаются внутренние конфликты.
Разница в том, что для таких людей действуют определённые привилегии в виде (близкой к инсайдерской) информации - благодаря близости к руководству компании. И могут чувствовать себя спокойнее или принимать более взвешенные и оправданные решения во время неопределённой ситуации.
У частного инвестора с небольшим капиталом нет такого "информационного сопровождения" (осведомлённости, попросту говоря) о положении дел.
Подытоживая это философское околорыночное размышление, я хочу отметить, что ни одна покупка активов не вызывала у меня такого неприятного чувства, как груз нереализованного потенциала, когда я хотел купить какую-то бумагу или актив, но поддавался сомнениям и колебаниям.
Покупка - это определённость, в которой дальнейшие действия зависят от дальнейшего развития ситуации. Можно докупать и усреднять стоимость на коррекциях, если в целом в компании всё хорошо. Можно ждать удачного момента для продажи без убытка, если есть такая необходимость или ситуация складывается неблагоприятным образом.
Обратная этому ситуация (подвешенный выбор между покупать и ждать) ведёт к синдрому упущенной выгоды, после чего многие пытаются догнать уходящий поезд. Например, сумасшедшие, вроде тех, кто сейчас скупает Tesla в надежде на то, что она вырастет ещё больше.
Руководствуясь такими мыслями, я выставил заявку на покупку по цене ниже 30 рублей за акцию Петропавловска. Пока цена двигается в боковике, ордер уже исполнился.
Отчасти на решении сказалось и назначение нового CEO с достойным послужным списком. Как минимум интересно, в каком направлении Денис поведёт компанию и что будет менять.
Благодарю, что читаете. Надеюсь, мои мысли оказываются для вас чем-то полезными.
По традиции - будьте богаты, здоровы и любимы.