📊2020 год запомнится пандемией, экономическим кризисом и небывалым ралли на рынках.
Американская экономика восстанавливается после череды карантинов и всплеска заболеваемости, рынок труда ослаб, безработица выросла, государство и корпорации накопили долги. Скорее всего, в следующем году нас ждет череда корпоративных дефолтов.
Дарю готовый портфель на Мосбирже (не забудьте подписаться)
Доходность более 17% за год
📈Парадокс, но на этом фоне индексы S&P 500 и Dow Jones достигли рекордных уровней. В марте случился обвал рынка, но стоимость акций снова выросла благодаря фискальной и монетарной политике. Рынок растет несмотря на разрыв между реальными показателями экономики и стоимостью акций. Новости о вакцинах влияют на рост рынков и подают надежду на восстановление экономики в 2021 году.
Риски
Рынок накапливает будущие проблемы. Центробанки по всему миру установили низкие процентные ставки, и это нарушило нормальное соотношение между риском и вознаграждением. Чрезмерная эмиссия государственных облигаций ведет к инфляции. Инвесторам бессмысленно отказываться от поглощения государственных бумаг, если центральные банки все равно их уничтожат.
Низкие процентные ставки толкают инвесторов искать более выгодные вложения. Они создают стимулы для заимствований, упрощая обслуживание долга. Формируется тяга к кредитам. По сравнению с уровнем 2019 года глобальный долг вырастет больше чем на $20 трлн долларов — до $277 трлн к концу года, что составляет 365% ВВП.
Что нужно экономике?
💼Арсенал монетарной политики исчерпан, долг накапливается, и это толкает экономику вниз. Мир оказался в ловушке: процентные ставки низкие, из-за этого частные инвесторы и корпорации не хотят вкладывать деньги. Средства копятся, вместо того, чтобы работать на экономику.
Именно поэтому нужна новая фискальная политика. Несмотря на то, что она повысит госдолг, ее последствия будут меньше, чем последствия разрушенной экономики. Если ЦБ откажутся повышать процентные ставки, мир будет больше уязвим перед инфляцией.
Скорее всего, рынок будет волатилен на новостях о борьбе с коронавирусом. Долгосрочным инвесторам удастся преодолеть период нестабильности. Вполне возможно, вскоре появятся хорошие новости по поводу фискальной политики, и начнется восстановление.
👍 Ставьте лайки и подписывайтесь на канал!
➡Если хотите получать оперативную информацию, подписывайтесь на телеграм канал Кубышка - Финансы