Прежде я упоминал индекс умных денег (Smart money index) в контексте мыслей о том, что происходит на фондовом рынке.
Но у данного инструмента есть 2 существенных недостатка:
- Во-первых, он не объясняет происходящего, не объясняет тех причин, почему крупные игроки выводят капитал с рынка. И потому трактовать движения индекса затруднительно.
Например, сейчас, как и в январе-феврале перед обвалом, индекс показывает динамику выхода. Но значит ли это, что будет обвал? Или институциональные игроки решили просто подстраховаться перед новым годом, и в случае, если в начале 2021-го всё будет хорошо - вернутся обратно в рынок?
- Во-вторых, вы не найдёте этот индекс в свободном доступе. Он доступен лишь по платной подписке.
В то же самое время есть инструмент, который доступен в бесплатном формате и до сих пор с точностью отражал положение дел в экономике. О нём и буду рассказывать.
Итак, за инструментом пойдём на сайт ФРБ (Федерального Резервного Банка) Сент-Луиса. И в поиске по сайту пишем код инструмента: T10Y3M.
- Обратите внимание, что в графе "Frequency" отображается "Daily", то есть дневные данные. На недельном и месячном делении график отображается иначе.
Нам предстаёт следующий график:
В первую очередь стоит обратить внимание на чёрную линию пересекающую график. Фактически, это и есть дно рынка с экономической точки зрения и с поправкой на то, что в рыночном дне есть глубокие пещеры (и некоторым активам есть куда падать дальше). Иными словами, пересечение графиком данной линии говорит о наступившем кризисе и рецессии в мировой экономике.
Периоды рецессии отмечены вертикальными столбцами. Серые - это те, даты начала и завершения которых известны. Бежевый - это рецессия, которая разворачивается сейчас, и дата завершения которой пока ещё не известна.
FRED использует поворотные точки бизнес-цикла (экономического цикла), определенные Национальным бюро экономических исследований (NBER), для закрашивания рецессии на графиках.
Хотя рецессия может закончиться до того, как NBER определит официальную дату окончания, на графиках FRED будет по-прежнему отображаться затемнение во время периода рецессии, пока NBER не установит дату окончания.
Иными словами, рецессия может закончиться раньше, чем это отобразится на графике. Но нам это и не очень нужно: во-первых, можно опираться на предыдущий опыт и ретроспективу; во-вторых, начало обвала экономики (и рынков) куда важнее с инвестиционной точки зрения.
И, наконец, последний момент: нужно учитывать соотношение между этим графиком, рецессией и обвалом на фондовом рынке - есть некоторый временной зазор.
Последняя самая нижняя точка на графике - это август 2019-го. К слову, то самое время, когда умные деньги начали активно уходить с рынка.
Обвал, как мы знаем, начался в конце февраля и продолжился в марте 2020-го.
- Поэтому при уходе графика под чёрную линию нужно высчитывать около 6-9 месяцев до обвала, что в принципе не сложно.
P.S. Дзен, как и любая социальная сеть, не любит сторонние ссылки, уводящие аудиторию с площадки. Поэтому я рассчитываю на то, что вы сами в состоянии найти официальный сайт ФРБ Сент-Луиса через поисковик.
Но перед этим не забудьте отблагодарить лайком.
По традиции - будьте богаты, здоровы и любимы.
