✨ Как вы оцениваете перспективы золота?
👀 Весь ноябрь наше внимание было приковано то к выборам в США, то к пляскам волатильности на фоне заявлений по вакцине. За всем этим шумом инвесторы немного отвлеклись от того, что происходит в это время с ценами на золото. Оно достигло своих пиков в начале августа, перевалив за отметку $2060. Тогда все вспомнили подзабытый апрельский прогноз Bank of America о $3000 за унцию. Казалось, что всё идёт к тому. Инвестиции в "золотые" ETF и акции золотодобытчиков были на максимуме, цвело и благоухало всё, что связано с этим активом. Но сейчас в этой истории что-то сломалось. Не то чтобы тренд окончательно развернулся на юг, но некоторые признаки на это намекают.
✍ Я уже писал здесь, что золото перестало выполнять функции классического защитного актива. А если заглянуть в историю котировок, оно и раньше этим не особо отличалось. Я собрал в табличку результаты вложений в золото за 35 лет, выводы делайте сами. Однако есть рыночные импульсы, которым цены на драгоценный металл всё же обычно следуют.
🔺 Рост из-за риска рецессии (как в 2019) и долларовой инфляции на фоне мер денежного стимулирования (как в 2009-2010 и 2020).
🔻 Снижение котировок в периоды, когда риски уходят, а инвесторы успокаиваются (как сейчас, -10% от пиковых значений).
🔻 Резкое падение во время обвалов, когда валится всё, включая золото (как в марте 2020).
📉 По мере внедрения вакцины и преодоления пандемии можно ожидать коррекции золота вниз, хоть я и не могу ручаться, что это будет в точности так. Одновременно получают драйвер роста редкие промышленные металлы - палладий, серебро, платина и др. На этот случай в моём портфеле есть, например, Русал, самочувствие которого зависит от дивидендов Норникеля. На случай возврата золота на повышательную траекторию есть, например, Петропавловск.
❓ Какие мысли у вас по этому поводу