💵 К разговорам о снижении курса доллара на 20% из-за появления вакцины - мои 5 копеек.
👂 Многие услышали прогноз Citi Bank о том, что внедрение вакцины приведёт в 2021 году к падению доллара на 20%. Вопросы от вас идут, коротко их прокомментирую.
👨🎓 Аналитики Citi действительно выпустили прогноз, который наделал много шума в СМИ. По их мнению, оживление экономики перенаправит деньги инвесторов в рисковые активы. Выиграют развивающиеся рынки, а доллар на этом фоне ослабнет. Конечно, при условии, что ФРС продолжит мягкую монетарную политику и не повысит ставку. Судя по заявлениям, ставка останется около 0%, хотя это и не гарантировано. Прогноз Citi уже имеет под собой почву: с марта 2020 индекс $ по отношению в другим валютам (евро, фунт, шв.франк, иена, юань и др.) опустился на 11%.
Упреждая вопросы, что это значит для нас:
📊 К курсу рубль/доллар это не имеет никакого отношения. Рубль - по-прежнему производная от нефти, с поправкой на санкции. Даже если доллар опустится вниз к корзине других ведущих валют, он одновременно может вырасти по отношению к рублю.
💲 Если прогноз Citi сбудется, это может сказаться на товарах и активах, цена которых номинирована в $ - та же нефть, золото и другие металлы, биткоин и пр. Это может косвенно повлиять на курс рубля через нефть, но влияние этого фактора минимально.
🤔 Представленный прогноз оставляет у меня сомнения. Внедрение вакцины, очевидно, запустит экономический рост. До пандемии американская экономика роста быстрее европейской или тем более японской. Нет оснований думать, что она будет расти медленнее и после. Если это будет так, то незачем стимулировать её низкой ставкой и дешёвым долларом, рискуя получить избыточную инфляцию.
👉 Итак, моё мнение: минус 20% - неочевидная перспектива. К тому же не имеющая прямого действия на портфель частного инвестора из России.
✍ Ваше мнение приветствуется в комментариях.