#инвестиционная стратегия описанная мной в предыдущей заметке по данной теме постепенно дорабатывалась и совершенствовалась, равно как и менялись некоторые мои финансовые привычки, так что я решил выделить время и написать ещё одну статью, которая объединит отдельные части.
Сразу отмечу, что моя стратегия подразумевает долгосрочные инвестиции с целью накопления капитала и формирования пассивного источника дохода.
Вместе с тем, я хеджирую риски и провожу широкую диверсификацию в разных финансовых инструментах, не участвую в хайпах, не участвую основным капиталом в спекулятивных сделках, не гонюсь за сверх-доходностью и не пытаюсь переиграть рынок.
Риски, которые я вижу - это долгосрочные риски, складывающиеся из глобальных ситуаций и процессов. Краткосрочные снижения, обвалы и коррекции меня не пугают, поскольку предоставляют возможность докупить те активы, что я считаю ценными.
О мировой ситуации в целом.
Начну с того, что я вижу рынок очень перегретым (особенно IT-сектор). Капитализация компаний (выраженная в стоимости акций) в данный момент никак не связана с ростом и доходами от их бизнеса. Она полностью обусловлена монетарной политикой ФРС, ЕЦБ и ЦБ, а также новостными манипуляциями.
И это касается всего: начиная с облигаций и акций, и заканчивая золотом и биткоином.
Инвестиции в таких условиях (подчёркиваю, инвестиции, а не спекуляции) выглядят очень рискованными. Лично я не верю, что рынки будут и дальше обновлять свой максимум, и что рост будет долгосрочным.
Даже если вакцину в скором времени выпустят, начнётся массовая вакцинация, по оценкам разных финансистов и аналитиков на полное восстановление экономики потребуется 2-3 года.
Но проблемы не заканчиваются теми локдаунами (карантинами и прочими мерами), которые были приняты во время первой волны пандемии в начале года. Проблемы не заканчиваются безработицей, падением ВВП стран и банкротствами.
В виду огромного количества денежных средств влитых в экономику (посредством работы печатного станка, новых объёмов долговых обязательств, то есть облигаций, и их выкупа) инфляция уже не является гипотетической. Скорее, она становится отложенной.
При сильном разгоне инфляции, ФРС придётся поднимать ключевую ставку, что ведёт к увеличению расходов на выплаты по заёмным, кредитным деньгам. Это приведёт к массовым банкротствам закредитованных американских компаний, да и США не смогут обслуживать мировой долг. Другого решения у ФРС пока, по всей видимости, нет.
Кроме этого, если брать рынок США, то он уже приобрёл форму пузыря. P/E (цена акции делённая на прибыль) всеми любимой Tesla, например, приблизился к 1000. При прочих равных, это означает, что инвестиции в данную компанию будут отбиваться 1000 лет.
Иными словами, обвал рынка США должен произойти. Миру нужна чистка от неэффективных компаний погрязших в долгах.
Исходя из всего вышеописанного - абсолютно неизвестно как будут складываться и развиваться события дальше.
Но есть и обнадёживающие моменты. В особенности, я говорю о начале нового товарно-сырьевого цикла. Нефть/газ/уголь и прочее сырьё слегло при пандемии и оно же станет у руля, когда решится вопрос с вакциной.
Сильнее всего от этого выиграет сырьевая промышленность (нефтяники и газовики прежде всего) и банковский сектор. Последний также перегрет, так что у меня он лишь в планах на покупку.
Первая часть стратегии. Кэш и ФПБ.
Первую и основную часть денежных средств я держу на случай второго обвала на рынке акций. Возможно, экономика устоит, пузыри будут радужно переливаться, и ещё одного дна в ближайшее время мы не увидим.
Но скупать активы сейчас и вкладывать в это все свои свободные деньги, на мой взгляд, слишком рискованно. К тому же сами активы стоят слишком дорого.
Вторую часть денежных средств я постепенно накапливаю на брокерском счёте, откладывая более 10% от своего активного дохода. Эти деньги идут на выкуп активов при их коррекции в 8-10%.
Кроме этого, у меня есть сформированная финансовая подушка безопасности (ФПБ).
На момент написания статьи она включает в себя 7-8 моих месячных доходов (дело, которым я занимаюсь, даёт разную доходность от месяца к месяцу).
Эта часть средств разделена в следующих пропорциях: 33% в долларах, 33% в евро, 34% в рублях.
ФПБ не учитывается мной в инвестициях, поскольку рассчитана на одну единственную цель - перекрыть любые гипотетические форс-мажоры.
Но часть рублёвых средств хранится на накопительных счетах в банках, приносящих около 3% годовых. Поскольку выплаты происходят ежемесячно, каждый месяц я отправляю эти деньги на брокерский счёт вдобавок к тем 10%, что откладываю от активного дохода.
Кроме этого, я активно использую различные кэшбек сервисы и бонусные программы для сокращения расходов и увеличения свободного денежного потока, направляемого в инвестиции.
Вторая часть стратегии. Активы.
По определению, активы - это то, что обеспечивает дополнительный пассивный доход или создаёт добавочную стоимость.
Облигации, при всей их популярности и малой доле риска, я пока обхожу стороной. Весь акцент на акциях, золоте и криптовалюте.
Акции.
Сколько лет - столько процентов акций роста должно быть в моём портфеле. Остальная (благо, большая часть) - в акциях стоимости (дивидендные истории).
Акции стоимости приносят дивиденды, которые реинвестирую в новые покупки активов. Акции роста имеют потенциал для увеличения стоимости бумаги. Некоторые компании, вроде Новатэк, можно отнести к обоим типам одновременно.
Пока ещё я не начал наращивать долю акций роста, так как по большей части это IT-сектор, а он, как писал прежде - весьма перегрет. Тут я ожидаю оттока из технологического сектора в сырьевой с одновременной коррекцией.
Учитывая новый товарно-сырьевой цикл, доля нефтегаза в портфеле доминирует. Постепенно буду разбавлять её другими сырьевыми компаниями (РусАгро, Акрон и т.д.), электроэнергетикой, металлургами, производителями автомобилей, различными развлекательными сервисами (вроде Disney, Netflix) и т.д.
Золото и золотодобытчики.
В этом году золото и серебро показали хороший рост на фоне мартовского обвала и всеобщей паники. Сейчас, на положительном новостном фоне о выборах в США, вакцине и восстановлении экономики золото начало корректироваться, в виду чего многие начали писать мне, что пора бы продавать.
Если вы мыслите и действуете как спекулянт - то продавать нужно было ещё вчера. Я же придерживаюсь долгосрочной стратегии, учитывающей глобальные риски на длительном временном отрезке в несколько лет.
Гадать на рынке и заниматься предсказаниями мне не очень хочется, а вот захеджировать часть рисков - да.
В связи с чем, долю как золота, так и золотодобытчиков сохраняю в портфеле. Акции золотодобывающих компаний я к тому же собираюсь докупать, но уже на значительных коррекциях. В особенности, Polymetal, поскольку в следующем году ожидаются хорошие дивиденды по итогу этого, 2020-го.
Портфель на данный момент.
Ориентировочный план на покупки на коррекциях.
Кроме указанного, я также жду коррекции в НорНикеле до уровня 16.600, на котором точно возьму бумагу в портфель.
Криптовалюта.
Криптовалютный портфель на данный момент у меня состоит из bitcoin, ethereum, waves, usdn.
Прежде я рассказывал о стратегии в крипте, согласно которой биткоин разделил на две части: спекулятивную и вечную.
Спекулятивную я планировал продать при достижении стоимости биткоина в 18,000-20,000$, что и сделал недавно, зафиксировав фактическую прибыль около 140%.
Часть денег (доход сверху) отложил на брокерский счёт, другую часть оставил на банковском вкладе. Будет коррекция в биткоине - выкуплю, не будет коррекции - вложу в акции.
Ethereum ждёт своего часа и цены в 1,000$, при которой скорее всего продам (эти деньги пойдут в акции иностранных эмитентов).
Waves у меня находится в лизинге (около 2-ух лет) и даёт доходность около 6% годовых (в той же монете), а USDN находится в стейкинге (с начала этого года) и даёт доходность около 9-15% (также в USDN).
Получаемый таким образом пассивный доход я раз в 1-2 недели обмениваю на биткоин во второй, вечной части. Эту часть не планирую продавать в ближайшие пару-тройку лет. Биткоин, при этом, также выступает инструментом для хеджирования рисков капитала.
Третья часть стратегии. Диверсификация и усреднение.
В обычные периоды экономического роста я предпочитал выбирать частных лидеров из разных отраслей, которые могли как масштабироваться, так и выплачивать хорошие дивиденды.
Но сейчас, в виду обстановки, поймал себя на том, что всё чаще рука сама тянется к диверсификации, и по итогу в каждой отрасли у меня образуется 2-3 эмитента в портфеле.
Кроме этого, в виду перегретости всех инструментов, я решил совершать дальнейшие покупки только и исключительно на коррекциях, усредняя тем самым стоимость активов в своём портфеле.
- Яркий тому пример - Татнефть, которая на новостях о НДПИ и плохих показателях просела примерно на 18%, а после усреднения и отскока показывает плюс в районе 10-12%.
Четвёртая часть стратегии. Зарубежный рынок и доллары.
Я уже высказывал своё мнение, и хотя нарвался на волну противостояния, выскажу ещё раз: я не верю в доллар по 80-82 рубля.
Доллар свыше 80 рублей - это политический уровень, на котором разргружается (продает валюту) ЦБ. Выше этого уровня доллар может выстреливать, но крайне редко и краткосрочно.
Доллар привязан к нефти. При нефти ниже и на уровне 40 было разумным девальвировать рубль к доллару (чтобы экспортёры зарабатывали и дыра в бюджете закрывалась).
Но, как уже говорил, я ожидаю нового товарно-сырьевого цикла. Это значит, что нефть будет расти. И здесь есть обратная корреляция - чем выше цена на нефть, тем ниже стоимость доллара к рублям.
Поэтому я не вижу смысла покупать сейчас доллары - это раз. И затем покупать на эти доллары акции иностранных эмитентов, которые к тому же начинают носить характер пузыря - это два.
Коррекция в рынке США - это потеря стоимости акций американских компаний в долларах.
Рост цен на нефть - это потеря стоимости доллара в рублях.
Итог: двойной убыток.
Поэтому я буду ждать роста нефти и ослабления доллара к рублю. Когда это случится - буду покупать доллары на брокерский счёт.
Далее я буду ждать как минимум коррекции на американском и других рынках (а лучше обвала и чистки от слабых компаний), и на купленные доллары приобретать акции.
Рынок РФ сейчас может дать куда большую доходность при меньших рисках.
Пятая часть стратегии. 2020-2023. Цели.
Коротко отмечу, что многие компания из моего инвестиционного портфеля и плана на покупку реализуют какие-то проекты, фактических результатов (и улучшения финансовых показателей) от которых можно ожидать к 2022-2023 годам.
Кроме этого, как уже упоминал, большинство аналитиков прогнозируют восстановление экономики в ближайшие 2-3 года.
И третий аспект этих дат - это моя личная стадия накопления инвестиционного капитала, которую я вижу в перспективе данного периода.
Ближайшая цель, которую я перед собой поставил в инвестиционной деятельности - это формирование пассивного дивидендного дохода, равного доходу от моей активной деятельности. Стало быть, промежуточные цели: 1, 2, 3 - 12 месячных доходов за счёт дивидендов.
Коротко итоги.
С одной стороны, у меня остаётся уже всё приобретённое и накопленное, а также свободный кэш для покупок при сильном падении рынка и накапливается кэш для усреднения и диверсификации на коррекциях. С другой стороны, я не останусь в стороне от того роста рынка, что обеспечивается допингом со стороны ФРС и новостным фоном.
- Из минусов: маленькая доходность, в сравнении с той, что можно было бы получить, вложив все деньги сейчас.
- Из плюсов: я рискую не всем своим капиталом, а лишь той его частью, что удаётся сформировать из дохода от активной деятельности.
На мой (скромный) взгляд личная инвестиционная стратегия должна выглядеть именно так. Не в точности копировать мою, я не об этом. Я говорю о продуманности и осмысленности своей жизни, сопоставлении этой информации с ситуацией на рынке и выработке своей финансовой методологии.
Все люди очень разные, поэтому и инвестиционные стратегии у каждого могут быть свои.
- Нет каких-то универсальных инструментов, дающих для всех одинаковую доходность, потому что каждый человек наделён своими особенностями (которые выражаются в поведении на рынке и финансовых результатах) и находится в каких-то своих жизненных условиях.
Благодарю, что читаете. Надеюсь, эта объёмная заметка оказалась полезной и я не зря потратил ваше время.
P.S. Каждому элементу стратегии посвящена какая-то статья на канале (включая глобальные вещи вроде ключевой ставки, и в частности обзоры на компании и критовалюты).
По традиции - будьте богаты, здоровы и любимы.
