Летом я писал статью посвященную облигациям "ОВК финанс"
За это время у эмитента произошли следующие события:
1. 08 сентября 2020 был выплачен купон по другим облигациям "ОВК финанс" БО-01.
2. Вышли отчеты по РСБУ головной компании эмитента ПАО "НПК "Обьединенная вагонная компания" за полугодие и 9 месяцев 2020 года.
Отчеты прибыльные, но прибыль снизилась:
Полугодие 2020
9 месяцев 2020
Котировки облигации ОВК финанс 1 за этот период сперва выросли до 70%, а потом стабилизировались:
25 ноября 2020 ожидаем погашение текущего купона по облигациям. Риск невыплаты я оцениваю, как очень маленький.
Интересно другое:
- Каким будет следующим купон?
Эмитент определяет следующие правила расчета купона:
Как видно, ставка купона зависит от уровня потребительской инфляции за 6 месяцев перед объявлением купона.
Инфляция за мая-октябрь 2020 года уже известна:
- Май - 100.3%
- Июнь - 100.2%
- Июль - 100.4%
- Август - 100%
- Сентябрь - 99.93%
- Октябрь - 100.43%
Перемножаем месячную инфляцию, добавляем наценку 1.5%, умножаем на 2 и получаем процентную ставку в 15-го купона в годовом выражении:
5.53%
Купон для высокодоходной облигации небольшой. Но облигация торгуется с дисконтом, по 70% от номинала. Такой дисконт дает текущую доходность уже:
7.9%
Да, формально облигация погашается через год, и по таким условиям доходность к погашению составляет:
50%
Но вероятность погашения этих облигаций в срок очень мала. Основных держателей ограниченное число и они связаны с эмитентом, что показала уже прошедшая реструктуризация 2016 года:
В лучшем случае, владельцам облигаций стоит рассчитывать на введение какой-то амортизации(частичное погашение), а в худшем на очень длительное продление сроков погашения.
Удачи и трезвого анализа в ваших инвестициях!!