У всех инвесторов в этом году на слуху аббревиатура из трех букв — IPO. Что за ними скрывается?
Так называется процесс первоначального размещения акций компании на бирже. Очень часто инвесторы благосклонно принимают новые компании на фондовом рынке, акции которых хорошо растут в цене после размещения. Многие хорошо зарабатывают на IPO.
С одним из таких инвесторов я пообщался, чтобы узнать все детали процесса. Знакомьтесь, это девушка - Дарья Офицерова. Она расскажет о личном опыте, результатах и календаре IPO в 2020 году.
Почему IPO
— Даша, чем ты занимаешься?
— Я редактор и автор телеграм-канала «Инвесторка». Там я рассказываю об инвестициях в IPO, pre-IPO и других.
— Давай сразу о главном. Сколько удалось заработать?
— Полтора года назад я начала инвестировать со 100$, теперь в моем портфеле около 6000$. Всеми результатами я делюсь в своем публичном портфеле.
— Почему занялась IPO?
— Надо сказать, что до того, как я начала инвестировать в IPO, я не думала про инвестиции вообще. Моя финансовая грамотность заканчивалась на «видимо, доллар лучше, чем рубль» и «наверное, не стоит тратить зарплату в ноль». На тот момент у меня был брокерский счет и мысль: «Надо разобраться в этом». В итоге разобралась, да так стремительно, что не ожидала сама.
В мае 2018 я пришла работать в United Traders в качестве редактора. До этого я никогда не редактировала тексты про инвестиции, это было что-то новое. Надо было пробовать, чтобы писать не поверхностно, а изнутри, и я попробовала. После полугода раздумий, я инвестировала первые 100$ в IPO Levi’s и IPO Lyft. Это были не самые удачные IPO, но на тот момент у меня уже было понимание, что P-регулярность. Заработать можно, только если инвестируешь постоянно. Я решила, что буду заходить на 100$ в новые IPO, которые отбирают UT.
Только сейчас я понимаю, что такой заход в инвестиции был не самым типичным. Теперь, когда новички спрашивают меня: «Как начать?», я скорее предлагаю начать с ETF или акций знакомых компаний — с чего-то более консервативного. Это как в детстве, когда тебе говорят: «Сначала кашу съешь, потом можно конфеты». Я же начала сразу с конфет.
Что стоит знать об IPO
— Тогда задам вопрос, как новичок: что в первую очередь стоит знать про IPO?
— IPO — это выход компании на биржу. После IPO акции начинают торговаться на бирже, и их может купить любой желающий. Купить акции до IPO сложно, а после IPO — легко. Спрос возрастает — растет цена. На этом и зарабатывают инвесторы в IPO (это я).
Чтобы поучаствовать в инвестиции в IPO, нужно подать заявку, дождаться дня IPO и получить какое-то количество акций. Дальше подождать ещё три месяца — локап-период, когда акции «заморожены», и получить прибыль. Всё. Несмотря на то, что глобально IPO — это большой сложный процесс со множеством участников, для меня как для инвестора на минималках — это очень просто.
IPO — это такой запуск ракеты в мире финансов. Инженеры рисуют чертежи, строят, тестируют. Космонавты готовятся, погружаются в воду, ходят в скафандре. А я говорю: «Возьмите, закиньте мой рюкзачок на МКС», и они берут.
Календарь и результаты IPO в 2020
— Как ты начинала?
— В 2019 году я решила, что буду заходить по 100$ в каждое новое IPO, которое отбирает United Traders. Вообще, в год происходит около 200 IPO, United Traders отбирают 20-30, в каждое из них можно зайти от одной акции. Я так и сделала. В итоге за 2019 год я зашла в 20 IPO на общую сумму около 750$ и получила около 1050$ после всех комиссий (+300$ или +40% за год).
Здесь важно сказать, что, инвестируя в IPO, нужно учитывать аллокацию. Аллокация — это процесс распределения акций среди инвесторов. Из-за того, что желающих много, а акций мало, заявка каждого конкретного инвестора исполняется частично (процент исполнения).
В конце года я посмотрела на проценты, признала эксперимент успешным (плюс 40% за год - достойный результат) и решила в следующем году заходить на большие суммы. Например, инвестировать 1000$ каждый месяц.
Что стоит знать про IPO в 2020
— 2020 год стал непростым для инвесторов. Весной все рухнуло. Каков календарь IPO в 2020?
— Кто бы мог подумать, что 2020 будет таким. Кажется, даже те, кто не следит за рынком, слышали, что акции резко упали в феврале-марте, потом начали восстанавливаться, то есть к сегодняшнему дню отросли до прежних значений. Март был удачным временем, чтобы покупать акции с рынка (я так и делала). Компании отложили запланированные IPO. Рынок IPO восстановился только к концу мая, но с мая по октябрь 2020 я успела поучаствовать в 21 IPO (из них 10 ещё не завершено).
— Каковы результаты инвестиций в IPO в этом году?
— На сегодняшний день (середина октября 2020) я подала заявку в 25 IPO на общую сумму около 13 000$ (я зашла в 21). Общая сумма, которая в итоге поучаствовала в инвестициях, — около 1400$.
10 из 21 IPO уже завершены. На вложенные 935$, я получила 480$ или +50%.
11 из 21 IPO ещё в процессе. Туда зашло 470$, текущая стоимость акций 840$ или +77%.
— Что самое важное в инвестициях в IPO?
— Это аллокация. Так было всегда: подаешь заявку на IPO на определенную сумму, из неё заходит только часть. Остальные деньги возвращаются, но прибыли с них нет.
Если в начале 2019 года можно было получить 80-90% от заявленной суммы, то в конце 2019 — 40-50%, а в 2020 году — 5-20%. Если подаешь заявку на 100$ (как я раньше), то не получаешь ничего. Если подаешь заявку на 500-1000$ (как я теперь), получаешь что-то.
- Популярность IPO растет. Это не может не радовать, если смотреть на картину в целом, но я, как частный инвестор, получаю меньше акций. Это не может не огорчать.
- Ещё один момент: IPO теперь проходит молниеносно. Если раньше от появления инвестиционной идеи IPO до окончания приема заявок приходило несколько дней, то теперь принимать решение об инвестиции в IPO иногда нужно день в день.
- И, наконец, зарождается тренд SPAC и direct listing — компании ищут альтернативные способы выхода на биржу, стараясь уйти от дорогого и бюрократически сложного IPO через андеррайтеров. Это тоже имеет последствия.
Что дальше — Pre-IPO
— А что такое pre-IPO?
— Ещё в 2019 году я пробовала инвестировать в компании, которые выходят на IPO не через две недели, а планируют сделать это через год-два. Эта стадия в жизни компании называется pre-IPO. Сейчас это актуально, потому что:
- Низкая аллокация. На IPO получаешь 5-20% от заявки, на pre-IPO — 100%.
- Direct listing. Если компания выходит напрямую, то на IPO можешь вообще не получить акций. На pre-IPO они у тебя уже есть.
- Цена. На pre-IPO цена обычно ниже, чем на IPO.
Первая компания, куда я зашла, была Postmates — сервис доставки в США. Тогда (в сентябре 2019) ходили слухи, что компания должна вскоре объявить об IPO. Я купила их акции также через United Traders, но компания отложила IPO.
Новостей об IPO Postmates нет до сих пор, но за это время я успела зайти ещё в несколько pre-IPO-компаний.
Вот результаты по ним:
- Algolia, ПО для поиска внутри сайтов. Зашла в октябре 2019 на 170$, сейчас 180$ (+7%).
- DigitalOcean, облачная инфраструктура. Зашла в ноябре 2019 на 138$, сейчас 220$ (+60%).
- Rubrik, бигдата. Зашла в ноябре 2019 на 96$, сейчас 60$ (-37%).
- Flexport, оптимизация грузоперевозок. Зашла в ноябре 2019 на 186$, цена не изменилась.
- Lemonade, страхование. Единственная компания, которая за это время провела IPO. Я зашла в феврале 2020 на 285$, сейчас они стоят около 315$ (+10%). Сразу после IPO (в июле 2020) было сильно лучше (+70%), но локап ещё не закончился, так что ждем.
- Coursera, онлайн-образование. Бриллиант среди моих инвестиций на внебиржевом рынке. В феврале 2020 зашла на 660$, сейчас 1000$ (+50%).
- SpaceХ, сами знаете что. В мае 2020 зашла за 250$, сейчас 340$ (+36%).
- Impossible Foods, искусственное мясо. В июле 2020 зашла на 360$, цена не изменилась.
- Checkr, софт для подбора персонала. В июле 2020 зашла на 287$, цена не изменилась.
Промежуточные результаты по pre-IPO такие:
- 10 компаний за год,
- Зашла на 2 845$, сейчас 3 240$ (+395$ или +14%),
- 4 компании в плюсе, 2 в минусе, 4 без изменений,
- Одна компания вышла на IPO, локап ещё не закончился, ждем.
Пожалуй, IPO этих 10 компаний я жду больше всего. Хотела бы я составить календарь IPO на 2021, и чтобы они там были. Но как будет на самом деле — не знает никто.
Подписывайтесь на канал “Инвесторка”, там точно буду об этом рассказывать. Инвестируйте!
Не является индивидуальной рекомендацией.