Судя по тенденции последних дней - обстановка вокруг рынков накаляется. О возможном падении, а также волатильности в преддверии выборов говорят уже все, кому не лень, некоторые по несколько раз на дню.
И хотя я сам не исключаю вероятности второго обвала (причём более масштабного, чем был в марте), и посвятил этой теме несколько статей - до сих пор остаюсь в акциях.
Для того есть очень важные, личные моменты и причины, которые я учитываю в своей инвестиционной деятельности и которые, возможно, не учитываете вы, наблюдая за моими действиями.
Эта статья призвана восполнить пробел и отчасти выступить предупреждением.
Чёрно-белый мотив.
Большинство финансистов и аналитиков, за которыми я наблюдаю сейчас поделились на 2 лагеря - одни за долгосрочный рост и восстановление экономики, другие за кратковременный обвал и, исходя из его масштабов, дальнейшее восстановление или стагнацию.
Что поддерживает рынки?
Кроме ожиданий финансовой поддержки со стороны ФРС путём прямого вливания валюты - заявления о долгосрочном поддержании низких процентных ставок.
Кто читал соответствующие статьи на моём канале знают как ключевая ставка влияет на экономику, рынки и финансовую отрасль. Но кое-чего я не говорил в тех статьях.
Примерно с 80-х годов (для США) началось время низких и снижаемых процентных ставок. В таких условиях экономика развивалась бурными темпами, не смотря на кризисы.
- Причина очень простая: компании могли брать деньги в долг под низкий процент и за счёт дешёвого долга ускорять собственное развитие.
Но ключевая ставка на данный момент - это единственный инструмент в руках ФРС и ЦБ, позволяющий сдерживать инфляцию. И вот тут, на мой взгляд, кроется главная проблема нынешней ситуации.
Что будет, если инфляция начнёт разгоняться?
Чтобы поддержать экономику - ключевую ставку нужно как минимум удерживать на низком уровне, как максимум - снижать ещё ниже.
Но чтобы остановить инфляцию - нужно повышать ключевую ставку.
ФРС и ЦБ готовы пожертвовать стоимостью денег и допустить высокую инфляцию в пользу низких процентных ставок. Сейчас в США официальный показатель инфляции ниже 2%, но ФРС готова допустить 4%.
В России официальная инфляция уже на уровне 4%.
Продолжая мысль, в этом году было напечатано огромное количество валюты (я уже сбился со счёта, сумма около 10 триллионов $). Эти деньги ушли в рынок.
Новый пакет от ФРС (одобрения которого так ждут участники рынка) - это ещё 2 триллиона $.
Исходя из этого, единственная причина, по которой инфляция до сих пор не разгоняется бешеными темпами кроется в том, что деньги не попали в реальный сектор экономики.
А теперь просто задумайтесь что начнётся, когда инвесторы на рынке начнут фиксировать прибыль и выводить деньги. Рано или поздно - это случится. И тогда огромная денежная масса перетечёт в реальный сектор экономики (товарно-денежные отношения, сфера потребления товаров и услуг), отчего инфляция подскочит куда выше 4%.
Так ли всё плохо?
Есть и обнадёживающие новости.
- Уровень безработицы в США по официальным данным снизился вдвое.
- ФРС увидела признаки восстановления экономики и улучшила прогноз роста ВВП США в 2020-ом году до -3,7% (в июне этот прогноз был -6,5%), а также рост на 4% в 2021 году и на 3% в 2022 году.
- Растёт уровень потребительских расходов.
С другой стороны государственный долг США вырос до 27 триллионов $, а после одобрения очередного пакета он окажется на уровне 30 триллионов $.
Что будет, если инфляция сильно вырастет, а процентные ставки повысят?
Это очень важный вопрос. Потому что в бизнесе наступит коллапс. И никакое мартовское падение на фондовом рынке (которое ощутили, разве что, инвесторы и участники рынка) с этим не сравнится.
Посмотрите на долги компаний США. Во времена низкой ключевой ставки брать долг для развития было выгодно и компании активно его наращивали для собственного масштабирования. Но что будет, когда стоимость обслуживания долгов многократно возрастёт? Когда за тот же самый долг нужно будет платить значительно больше, а доходы компаний останутся на том же уровне или даже снизятся?
- Примерно с этого момента начинается самый мрачный прогноз.
Во времена низких процентных ставок инвестиции - не такой уж сложный процесс. Мы дошли даже до того, что покупать акции компаний не обязательно, теперь можно купить фонд на весь #s&p 500 и он будет показывать большую доходность, чем отдельный инвестиционный портфель собранный из акций.
Но если случится описанное выше - такой подход перестанет работать. Первым делом посыпятся как раз все фонды, в составе которых закредитованые компании с огромными долгами.
- И на сцену выйдет стоимостное инвестирование - оценка компаний по фундаментальным показателям.
Фактически, это будет откат в прошлое, к временам становления таких инвесторов, как Уоррен Баффетт, Питер Линч и прочих.
Одно обнадёживает - любой откат происходит до того, что действительно имеет ценность. То есть до реальных ресурсов (в первую очередь я говорю о драгоценных металлах, сельскохозяйственных культурах и прочих товарах) и акций достойных компаний, способных генерировать прибыль в кризис.
Обращение к читателям.
Я не хочу никого пугать или, как сейчас модно говорить, хайповать на теме обвала и кризиса.
Сейчас у меня на канале 1200+ подписчиков, я благодарен вам за внимание, но не хочу, чтобы вы впадали в заблуждение относительно тех действий, которые я сейчас совершаю (покупка активов) и описываю.
Что дальше будет с рынком? Что дальше будет с экономикой? Что дальше будет с инфляцией? Что дальше будет с ключевой ставкой?
У меня нет ответов на эти вопросы. Я не Ванга и не Нострадамус.
Но я абсолютно готов к любому раскладу.
- У меня есть ФПБ (финансовая подушка безопасности).
Доллары, евро и рубли. С тех пор, как я её сформировал, одни доллары по отношению к рублям выросли на 20%. - У меня есть небольшой капитал, который я держу на случай очередного глобального обвала на рынке.
- У меня есть #криптовалюта - bitcoin, ethereum, waves и usdn.
- У меня есть #золото в портфеле, а также акции золотодобытчика.
- У меня есть #акции РусАгро (товары которой необходимы в любое время и особенно востребованы в кризисные периоды). Polymetal, который выигрывает каждый раз, когда золото дорожает. И далее по списку.
- Наконец, я совершаю покупки на фондовом рынке (о которых рассказываю) только на 10% своего активного ежемесячного дохода.
Понимаете, говорить мне в комментариях: "Глупец, неужели ты не видишь куда всё идёт? Продавай всё немедленно!", когда я говорю о какой-то очередной покупке - как минимум неразумно.
Что я теряю? Если рынок упадёт в ноль, акции обесценятся до своей номинальной стоимости (вероятность этого практически отсутствует, но специально описываю самую тяжёлую ситуацию, практически равную полному уничтожению экономической системы) - я потеряю только 10% от своего ежемесячного дохода начиная с июня, то есть с момента, когда я вернулся в рынок акций.
Иными словами, по мне это сильно не ударит. Но, есть ещё криптовалюта. Суммарно, моя доходность в крипте - больше 100%. А в крипте у меня в 6 раз больше денег, чем в акциях. Понимаете? Эта доходность полностью перекрывает любые просадки в акциях.
А ещё есть золото. Если случится очередной обвал, золото упадёт следом, но затем вырастет и обновит свои максимальные значения (не факт, но вероятнее всего) и перекроет часть потерь в акциях.
- Криптовалюта и золото - это защита как от инфляции, так и от высоких процентных ставок и обесценивания валюты.
- Акции - это ставка на возможный рост экономики и отдельных компаний, а также дивидендный доход.
Я управляю всем своим небольшим капиталом как единым целым в рамках своей инвестиционной стратегии. Обо всём этом и повествую на своём канале в Дзене.
И чувствуя ответственность перед своими читателями, я очень хочу, чтобы вы задумались о происходящем и о своей стратегии в тех или иных случаях. Задумались о своей антихрупкости в этом хрупком пост-коронавирусном мире.
Как много денег у вас и в каких активах? Какие активы от чего защищают ваш капитал и в чём выигрывают в том или ином возможном будущем?
Насколько падение или сильная коррекция на рынке скажется на вашем финансовом состоянии? Какие риски вы готовы на себя взять? Как долго вы готовы находиться в активах, которые могут потерять 40-50% своей стоимости?
Никто не скажет вам, что будет дальше. Но это и не требуется. Всё, что нужно - это максимально адаптировать свои инвестиции под большинство возможных сценариев.
Многие сейчас вывели деньги с рынка, распродав свои активы. То же вариант. Но у меня есть вопрос - когда вы планируете вернуться?
Вы будете ждать сильной коррекции? Но кто сказал, что коррекция не уйдёт ещё ниже?
Вы будете ждать второго дна? Но кто сказал, что оно всё таки случится?
- Это то же важный вопрос, потому что если подняться чуть выше по тексту и вспомнить про серьёзные риски разгона инфляции - что будет спасать ваши деньги от обесценивания?
Инфляция (как процесс) выходит за пределы фондового рынка. Это будет удар по всей экономике, а не только по рынку акций. Выражаясь более понятно - этот процесс ощутит на себе каждый человек, включённый в финансовую систему. Если вы все #деньги держите в наличности или в банке - вы проиграете.
Понимаете теперь, в чём проблема? Мировая экономика оказалась замкнута во множестве разных факторов и процессов, как в тисках. Что будет дальше и как дальше будут развиваться события - никто наверняка не скажет.
В таких условиях делать ставку на что-то одно, на какой-то один инструмент или ряд активов - рискованно. Оставаться только в наличности - рискованно.
Поэтому я ещё раз прошу: осмыслите свою финансовую и инвестиционную стратегию. Найдите слабые места (бреши) и постарайтесь их заделать. Выработайте для себя план действий.
И да, если у вас есть #кредиты - лучше выплатить их сейчас.
Про себя, я ещё раз хочу напомнить: я мыслю и действую как долгосрочный инвестор. Колебания рынка меня мало волнуют. Я готов находиться в активах, даже если они потеряют 40-50% своей стоимости, и тем более готов оставаться, если активы просядут более чем на 60%.
Потому что никакой другой альтернативы, как можно накопить, сохранить и приумножить капитал - мир пока ещё не придумал.
И ещё, я всегда помню о том, что рынок может падать. Но вслед за этим он обязательно будет расти. А значит любое падение для инвестора со стратегией и планом - это плюс.
Берегите свой капитал и развивайте свою финансовую стратегию.
Благодарю, что дочитали.
По традиции - будьте богаты, здоровы и любимы.