🤴 Дивидендные аристократы - эмитенты, которые стабильно платят и при этом повышают дивиденды не менее 20-25 лет подряд. Среди подписчиков едва ли не большинство имеет дивидендные портфели и полагается на этот вид заработка. Есть акции, приобретенные именно ради дивов, и у меня. Но 2020 год посеял в инвесторах сомнения относительно этой стратегии.
📉 Судите сами; индекс S&P Dividend Aristocrats на 0.7% ниже отметки начала года, тогда как сам S&P500 - выше её почти на 7%, а технологический NASDAQ +27%. Если препарировать индекс аристократов, там можно найти и более печальные истории. Классика дивидендного жанра Exxon Mobil -51%, AT&T -29%, Chevron -38%, любимая баффетовская Кола -8%. Есть результаты и получше: Procter & Gamble +14%, Mcdonalds +16%, но таких немного.
Среди акций на российском рынке, которых можно условно назвать дивидендными аристократами, - Лукойл -31%, Новатэк -16% с начала года. Индекс Мосбиржи за то же время показал -8%, а Яндекс, который не платит акционерам, +68%. Даже с учётом дивидендов, разница в доходности окажется непреодолимой.
🥣 Неужели волшебный горшочек разучился варить сладкую кашу? Ведь ещё недавно совокупная доходность дивидендных акций была выше среднего по рынку. Но 2020-й спутал карты - инвесторы полюбили акции роста и выводят деньги из акций и фондов, ориентированных на дивиденды.
👉 Причина очевидна. Среди дивидендных аристократов много нефтегаза и банков. Эти акции сильнее других просели из-за пандемии. В это время техи, которые не делятся прибылью, стали бенефициарами карантина.
🤷♂️ Что делать дальше? В текущих условиях стоит учитывать новые реалии. Это не значит, что нужно сломя голову бежать из одних бумаг и перекладываться в другие. Как правило, дивидендные истории - это устойчивый бизнес со стабильными показателями. Это залог будущих поступлений, которые восстановятся по мере выхода из кризиса. Но при отборе новых бумаг стоит внимательнее анализировать качество актива и ориентироваться на сильных и эффективных игроков с потенциалом роста денежного потока.