Какие привилегии дают инвестору привилегированные акции? Кто и зачем их покупает? Для какой инвестиционной стратегии они предназначены? Сейчас расскажу.
Юридическое отличие
Существует много разновидностей привилегированных акций (АП). Привилегии бывают разные. Бывают АП с гарантированным ежегодным дивидендом. Если компания не заработала прибыль, то набирает кредитов для выплаты дивидендов. Бывают АП с преимущественным правами в случае ликвидации акционерного общества. Если компания ликвидируется из-за банкротства, то владельцы АП получают назад свои вложения. Есть ещё куча разновидностей АП. Вникать во все детали - утомительно, в этом нет необходимости. Но главная особенность АП состоит в том, что владельцы привилегированных акций не имеют права участвовать в управлении компаний. Их не приглашают на годовые собрания акционеров. Не допускают до голосования. Как владельцы обыкновенных акций (АО) решат, так и будет. Сколько они выделят денег владельцам АП, пусть тем и довольствуются. Существуют юридические варианты, когда владельцы АП могут повлиять на управление компанией. Это редкий случай, почти исключение.
Принципиальное отличие
Я долгое время держал в портфеле одновременно обыкновенные и привилегированные акции "Сургутнефтегаз". Ежегодно получал по ним дивиденды. Дивиденды по привилегированным акциям постоянно были больше, чем дивиденды по обыкновенным акциям. Меня это удивляло. Дело в том, что котировки обыкновенных акций всегда были выше. А дивидендная доходность привилегированных акций всегда оказывалась выше. Меня это удивляло. Но потом я целиком распродал пакет из обыкновенных акций "Сургутнефтегаз" и купил взамен его же привилегированные акции. В первый год доход, который я получаю в виде дивидендов заметно увеличился.
Из любопытства я посмотрел как платят дивиденды по привилегированным акциям другие эмитенты. И оказалось, что большинство эмитентов платят более высокую дивидендную доходность по привилегированным акциям.
Встречались исключения.
Можете изучить тенденцию сами на сайте смартлаб
Если решите покупать привилегированные акции, то сначала изучите её дивидендную историю. Возможно, вложение в обыкновенные акции того же самого эмитента окажется более выгодным.
Какие акции предпочесть: АП, или АО?
Выбор зависит от инвестиционной стратегии. Если Вы, как и я нацелены на дивиденды, то выбирать надо по дивидендным доходностям. Какая акция традиционно приносит более высокую доходность, ту и покупаем.
Считается, будто АО имеют больший потенциал роста. Я не знаю, почему так считается. Но оспаривать эту идею не буду.
Если Вы нацелены на долгосрочный рост котировок, то покупайте обыкновенные акции. Замечательно, если АО при этом дают неплохую дивидендную доходность.
Консервативные инвесторы покупают одинаковое количество АО и АП одного и того же эмитента и держат их долго. Я в своё время точно так же поступил с акциями "Сургутнефтегаза". Затем пересмотрел стратегию и целиком переложился в АП.