На первый взгляд такой рейт, как Blackstone Mortgage Trust Inc - неплохое приобретение, однако лучший друг инвестора - это сомнение.
В сентябре 2020 года в средствах массовой информации появилась новость про приобретение Джорждом Соросом части акций Blackstone Mortgage Trust Inc (BXMT).
Уточним, что Blackstone Mortgage Trust Inc (BXMT) - это рейт.
REIT (Real Estate Investment Trust, произносится как «риит») — компания, которая за счет коллективных инвестиций покупает недвижимое имущество и управляет им или занимается застройкой. REIT получает доходы как от роста стоимости долей, так и от аренды недвижимости, в которую траст вложился.
Если посмотреть на динамику цены акций Blackstone Mortgage Trust Inc (BXMT), то, наверное, сейчас неплохой период для вложений в этот рейт, тем, более, что сам Сорос его прикупил.
Рис. 1. Динамика цены акций Blackstone Mortgage Trust Inc (BXMT)
При цене в 23 доллара за акцию компания выплачивает 0,62 долл - дивидендов в квартал, то есть более 10 % годовых без учета налогов. Это очень неплохой показатель. Однако я бы не спешил.
Следует присмотреться к балансовому отчету компании. Особенно следует обратить внимание на динамику сальдо чистой прибыли и количества акций.
Как видим из рисунков динамика этих показателей для инвестора является негативным сигналом.
Как по годам, так и по кварталам у нас размер убытков растет.
Также постоянно растет количество акций - но это плохо.
Понятно, что в начале своей деятельности компания делает эмиссию своих акций, потом работает с деньгами, зарабатывает прибыль и уже прибыль в дальнейшем является основным источником финансирования деятельности. Также можно сделать эмиссию облигаций, если рентабельность активов компании превышает цену использования такого источника заемных средств. Но когда у нас постоянно убытки и мы постоянно делаем эмиссию акций - это проедание денег инвесторов, что приведет к краху.
Возможно у Джорджа Сороса есть инсайдерская информация, что деятельность данного рейта вдруг станет прибыльной, но у нас пока есть иные данные, которые заставляю хорошо задуматься о целесообразности покупки таких акций.
В эту ловушку могут попасться любители дивидендной зарплаты. По этому поводу уже были у меня статьи: "Ловушка дивидендной зарплаты". Мои рекомендации - все-таки не гнаться за высокими дивидендами и обращать внимание на фундаментал.
Ниже в табличке представлены рейтинги ряда компаний, которые (рейтинги) присылает своим клиентам на почту IntractiveBrokers:
Как видим, рейтинг BXMT практически нулевой.