В последнее время очень много выходит новостей о том, что физики просто сошли с ума и активничают на бирже: покупают опционы, и практически все сделки с акциями тоже их рук дело. Якобы такое всегда бывало перед обвалами. Не могу оспорить или подтвердить, но предлагаю взглянуть на ситуацию под другим углом.
Ранее на канале публиковал определенную статистику, которая подтверждает тот факт, что среднесрочно у рынка все должно быть хорошо. Статистика статистикой, на этот раз она может и ошибиться, но факт наличия этой информации увеличивает вероятность положительного исхода. Предлагаю порассуждать…
Сейчас уже даже ленивый говорит о том, что мусорных облигаций очень много и корпоративное г***о станет следующим катализатором кризиса. Спорить с этим бесполезно, факт есть факт, если бы не одно но.
Активность физиков выросла только недавно, а до этого на рынке орудовали профессионалы, фонды и инвестиционные банки. Другими словами, верхнее звено пищевой цепочки в финансах, которое и покупало весь этот мусор на миллиарды долларов. Хочу напомнить, что рынок — замкнутая система, и доход одного — это потери другого при активном подходе. Но ведь именно этим и пытается заниматься большинство. Так вот, верхнее звено этой цепочки не любит терять деньги, тем более что суммы исчисляются миллиардами долларов. Действительно, компаний-зомби развелось очень много. Но теперь возникает вопрос, как же этим акулам выйти?! Ведь для этого нужно, чтоб кто-то купил. И здесь начинается самое интересное…
В 2008 году, чтоб крупняк окэшился и вышел из мусорных ипотечных займов, придумали CDO (Collateralized Debt Obligations). Согласитесь, красивое название для пиара. Дальше — дело за малым. Инвест-банки запускают свою машину продаж, крупняк вкладывается в пиар этих бумаг и вуаля — люди начинают сметать их, как горячие пирожки. Да, пришлось потратиться на раскрутку, рекламу, подкуп рейтинговых агентств, которые долгое время рисовали высокие рейтинги, и т.д. Но лучше так, чем остаться без ничего. Нашли козлов отпущения, которые заигрались, и все вышло прекрасно. Кризис, Армагеддон, а банкстеры в шоколаде. Еще и часть расходов огромными вшитыми комиссиями отбили. Круто ж ведь? Или вы до сих пор думаете, что никто не манипулирует рынками?)
Возвращаясь к вопросу неизмеримого мусорного корпоративного долга. Крупняку надо выйти, а как продать? Давайте сделаем CLO. Так же, как в 2008 году с ипотечными бумагами, только туда зашивают весь корпоративный мусор, делают ему высокий рейтинг и втюхивают всем, вплоть до пенсионных фондов. Ведь рейтинг же соответствует их инвестиционной декларации. Естественно, у пенсионных фондов и лежат те самые заветные миллиарды. Более того, в начале сентября стало известно о запуске первого ETF на CLO с тикером AAA. Блестяще!
Но когда они создадут истинный ажиотаж и жадность, тогда и стоит ждать обвала. Пока это только репетиция. Более того, печатные станки продолжают пыхтеть, ставки уже на нуле, а кэша у всех — пруд пруди. Они должны создать такие условия, когда упущенная выгода будет на пике и когда будут сметать все. Поэтому не удивлюсь, если в ближайшие 3-4 года они загонят рынок к отметкам в 5000 по S&P500.
Опять же, учитывая, какие объемы кэша отлеживаются на балансах, акции сейчас не выглядят так уж плохо.
Практический курс по инвестициям: https://ftg.limited/razumnyy-investor
Family office, трасты, зарубежное гражданство, наследование и многое другое: https://ftg.limited/