с 👀 Посмотрим на картину российского рынка по итогам 8 месяцев 2020 года. Воспользуюсь подсчётами БКС - кто у нас сегодня фаворит, кто аутсайдер. После попробуем сделать выводы - почему инвесторы жалуют одни бумаги и игнорируют другие.
💰 Наибольшую прибыль с учётом дивидендов принесли акции золотодобытчиков. Самый крупный из них - Полюс - 155%. Яндекс - плюс 85%, TCS - +40%. Однако помимо роста котировок, важен показатель ликвидности и торговых оборотов. Посмотрим на приложенную картинку - какие бумаги самые популярные у инвесторов.
📉 Как видим, почти весь список голубых фишек, особенно нефтегаз, не блещет в этом году доходностью. Лидер - Газпром - растерял весь позитив от обещанных дивидендов (до 50% от прибыли). Прибыль на акционерный капитал в 1 полугодии сократилась в 25 раз г/г. Несмотря на восстановление спотовых цен на газ, до сих пор не закрыт июльский дивидендный гэп, а ожидание санкций по Северному Потоку портит настроение даже тем, кто считает бумагу недооценённой и сильной.
2️⃣На второй позиции по количеству акционеров - ВТБ, который стоит в 3 раза меньше, чем в 2007 году. Не буду продолжать перечень, вопрос один: как получилось, что эмитенты с такими показателями доходности - самые популярные голубые фишки на Московской бирже? Более того, они наращивают количество акционеров относительно прошлого года. Попробую изложить доводы по порядку.
🔺 Долгосрочные инвесторы покупают бумаги не для спекуляций на текущих новостях. Они и составляют ядро держателей акций.
🔺 В основном в списке дивидендные истории. Даже если в 2020 дивы просели, владельцы бумаг ждут их восстановления в будущем.
🔺Число обладателей брокерских счетов растёт галопирующими темпами. Их пришло так много, что хватает на всех. Из-за снижения ставок их число с 4 млн в начале года выросло до 6.2 млн.
🔺Начинающие инвесторы не рискуют входить в 3 эшелон, хотя там доходности могут быть на порядок выше. Берут то, что на слуху и давно известно на рынке.
📊 Нет гарантий, что на российском рынке в итоге всё сложится именно так, как отражено на картинке. В случае введения жёстких санкций или второй волны ковида доходность голубых фишек может ещё долго не восстановиться. Но радикальных перемен в составе востребованных бумаг я бы не ждал - глобальные процессы фондовом рынке измеряются годами и десятилетиями и в конечном итоге направлены вверх.