Как я и обещала, на моём канале начинается цикл статей-разборов американских акций, которые начали торговаться на Мосбирже с 24 августа. Немного по содержанию и структуре моих статей-разборов. Я буду делать краткое описание компании (хотя, многие из них не требуют представления: они и так всем известны), далее будет краткий обзор отчёта, потом мнение одного-двух аналитиков и, наконец, выводы.
Итак, начнём мы с первой по списку, с которым можно ознакомиться здесь, где также прояснить некоторые общие вопросы по работе с американскими акциями на нашей бирже, Apple Inc.
Знаменитые на весь мир яблочки. Компания занимается производством: смартфонов, планшетов, ПК, умных часов и ТВ-боксов. Кроме того, Apple предлагает различные услуги, такие как Apple Music, iCloud, Apple TV +, Apple Arcade, Apple Pay.
3 квартал по МСФО:
- Прибыль +18,3% г/г
- Объём продаж-59,69 млрд.долл. (+10,9 г/г)
- Выручка +11%
Но не будем долго останавливаться на отчётах, потому что даже без всех этих больших плюсов было понятно, что с этим вопросов не будет. Тем более, что отчёт, который вышел уже месяц назад, был очень хорошим, по словам всех аналитиков даже лучше ожиданий, несмотря на закрытия магазинов в этом году.
Поэтому сейчас немного о Тех. анализе.
Ну что ж, перед нами классическая акция роста, которая прибавляет в цене на протяжении всего своего существования.
На чём Apple вырос с марта этого года на 87%?
1. Росла вся IT-отрасль
2. Хорошие отчётности
3. Ожидания сплита акций, которое произошло 25 августа.
Но давайте поймём, что если что-то долго растёт, то потом оно обязательно будет падать, что и случилось на прошлой неделе. Сектор IT в конце недели значительно просел. Лидером обвала стал Apple, чьи котировки рухнули на 8%. Учитывая капитализацию IT-гиганта свыше двух триллионов долларов, это падение эквивалентно сумме в 180 миллиардов долларов. Кстати, при общем падении всего IT-сектора меньше всего теряют акции Яндекса (в сравнении с Google, Mail, Facebook, Apple).
Примечательно, что предыдущий антирекорд был зафиксирован у Apple и Microsoft в марте. Тогда компании потеряли в совокупности 150 миллиардов долларов стоимости.
Morningstar.com Абхинав Давулури — отраслевой стратег
Обзор от 31 июля 2020:
Apple сообщила о финансовых результатах за третий квартал, опередив наши ожидания по сегментам Mac и iPad. Генеральный директор Тим Кук отметил, что слабые продажи в апреле были компенсированы более высоким, чем ожидалось, спросом в мае и июне, что было обусловлено более дешевым выпуском iPhone SE, сохранением экономических стимулов во многих регионах и снятием некоторых ограничений на жилье во всем мире. Руководство подтвердило, что поставки будущих iPhone будут доступны в октябре, а не в сентябре. Мы повышаем нашу оценку справедливой стоимости акций Apple с узким рвом до $ 285 за акцию с $ 240, поскольку мы учитываем более краткосрочные перспективы для сегментов Mac и iPad в связи с продолжающейся динамикой работы и учебы из дома, а также ростом ожидания от предстоящего 5G iPhone. Тем не менее, учитывая 70-процентную оценку акций с минимумов середины марта, мы рекомендуем потенциальным инвесторам подождать более широкого запаса прочности, учитывая нестабильное состояние мировой экономики. Выручка в третьем квартале выросла на 11% в годовом исчислении благодаря росту продаж iPad (31%), Mac (22%), услуг (15%), а также носимых, домашних и аксессуаров (17%). Руководство отметило, что сегменты iPad и Mac по-прежнему ограничены в предложении, что является хорошим предзнаменованием для этих бизнес-направлений в ближайшие кварталы. Apple получила доход от iPhone в размере 26,4 млрд долларов, что на 2% больше, чем год назад, благодаря твердому внедрению последней модели SE. Доход от услуг составил 13,2 млрд долларов. В настоящее время Apple имеет более 550 миллионов платных подписчиков, что на 130 миллионов больше, чем год назад, и к декабрю 2020 года фирма ожидает 600 миллионов подписчиков. Рост носимых устройств оставался звездным, продажи выросли на 17% в годовом исчислении. В трех крупнейших регионах продажи Apple показали хорошие результаты: рост на 8% в Северной и Южной Америке, рост на 19% в Европе и рост на 2% в Большом Китае. Валовая маржа в 38,4% снизилась на 40 базисных пунктов последовательно из-за немного более слабого сочетания.
*Здесь справедливая цена была по меркам до сплита, если переводить на настоящее время, то нужно разделить на 4. Получается, что авторитетный аналитик Morningstar говорит, что справедливая цена этих акций 72 доллара при настоящих 115.
Резюме по акции:
Можно рассмотреть эту компанию под инвестицию, когда она закончит настоящее падение. Я говорю о том, что стоит пока отложить в сторону акции технологических компаний, ожидая их отскока вверх после настоящей коррекции. Полагаю, рыночная просадка имеет краткосрочную перспективу, однако не исключаю нисходящего тренда в данном секторе на более продолжительный срок. Если же говорить о совсем долгосрочной перспективе (целое десятилетие), то данный сектор не очень перспективен, куда выгоднее окажется вложение в сырьевой.
Facebook является крупнейшей в мире онлайн-сетью с ежемесячно активными 2,5 миллиардами пользователей. Но стоит понимать, что сейчас компания Facebook это не только социальная сеть Facebook, но и Instagram, Messenger, WhatsApp. Рекламный доход составляет более 90% от общего дохода фирмы, причем 50% приходится на США и Канаду, а 25% — на Европу.
МСФО за 3 квартал:
- Выручка +20% г/г
- Прибыль +11%
Здесь как и у Apple отчёт вышел даже лучше ожиданий, на что акции отреагировали соответственно.
С марта Facebook показал рост +90.42%.
График чем-то схож на график Apple: тоже идёт в бычьем тренде всё время своего существования.
Morningstar.com Али Могараби — cтарший аналитик по акциям
Обзор от 4 августа 2020:
Основываясь на различных отчетах The Wall Street Journal и поста в воскресенье вечером в блоге Microsoft, мы полагаем, что существует два вероятных сценария, когда речь заходит о будущем нескольких операций китайского приложения для социальных сетей TikTok. Во-первых, это приложение будет запрещено в США президентом Дональдом Трампом; а другая заключается в том, что ее операции в США, наряду с операциями на нескольких других рынках, могут быть приобретены Microsoft и, возможно, другими инвесторами. На наш взгляд, если TikTok будет запрещен, Facebook и Snap будут главными бенефициарами, поскольку конкуренция для этих двух фирм на данный момент практически остановлена. Однако в то же время Facebook может оказаться под дополнительным антимонопольным давлением со стороны правительства США. С другой стороны, если китайские родители TikTok ByteDance и Microsoft достигнут соглашения, это может немного уменьшить антимонопольное давление на Facebook. С поддержкой такого гиганта, как Microsoft, TikTok может жестко конкурировать за пользовательское время с Facebook, Snap и другими. Мы ожидаем, что усилия Microsoft повлияют на Snap больше, чем на Facebook, потому что у Snap нет миллиардов пользователей и источник сетевого эффекта. С точки зрения того, что Microsoft и другие инвесторы могут заплатить за американский бизнес TikTok, мы думаем, что это может быть широкий диапазон, от 5 до 11 миллиардов долларов. Независимо от того, состоится сделка или нет, мы, вероятно, сохраним наши оценки справедливой стоимости в 265 и 18 долларов США на Facebook и Snap соответственно.
Резюме по акции:
По справедливой оценке акций от аналитиков, акции должны стоить на 3 % ниже, чем сейчас. В целом, резюме по акции такое же, как и в случае с Apple. То есть если и брать, то когда появится перемена в позитивную сторону после настоящего падения. Лично моё мнение, от акции можно ждать и цены у уровня 240 долларов. В крайнем случае, всегда есть усреднение, поэтому, если очень хочется, можно зайти и в ближайшее время, а потом просто докупаться на коррекциях.
#ценные бумаги #мосбиржа #пассивный доход #деньги
