📌 «Выбирайте технологическую компанию тщательно, как спутника жизни» — советует Александра Янковская.
💸 Она также советует обратить внимание при оценке технологических компаний на денежный поток: «Для компаний традиционного уклада привычно считать доходы и балансовую стоимость, а самым популярным мультипликатором является P/E . Но в случае с технологичными компаниями на первый план выходит оценка денежных потоков и их динамика».
Вот на что стоит обратить внимание частному инвестору при оценке технологической компании, считает Янковская:
🔹 На каких рынках компания генерируют большую часть выручки;
🔹 Какие есть конкуренты и преимущества перед ними;
🔹 Сколько компания тратит на исследовательские разработки и капитальные вложения;
🔹 Сотрудничает ли она с научными институтами;
🔹 Есть ли у компании экологические, социальные риски или политическая повестка;
🔹 Как повлиял коронавирус на ее бизнес;
🔹 При оценке технологической компании также стоит понять, относится ли она к зрелой или к молодой. Дело в том, что для разных категорий инструменты оценки будут немного отличаться, говорит Янковская. Например, технологические компании в стадии экспансии не всегда приносят прибыль, и в таком случае P/E при их оценке использовать бесполезно, как и EPS .
Для зрелых компаний:
🔸 EPS — прибыль на акцию. Чем выше показатель, тем выше рынок оценивает возможный рост выручки компании и будущие прибыли;
🔸 FCFE — свободный денежный поток и его динамика;
🔸 Прогнозный коэффициент роста компании.
Для молодых компаний:
📍 Динамика роста выручки. Лучше, чтобы она была положительной;
Если компания приносит убытки, то у них тоже должна быть динамика. Например, как у Tesla;
📍 FCFE — свободный денежный поток и динамика;
📍 Прогнозный коэффициент роста компании.
👉 Подробнее на РБК 👈