+ некоторые данные по США.
Данные по инфляции на 17 августа картину не изменили: по итогам августа по-прежнему ожидается инфляция 3,4% годовых.
ЗВР, установившие 7 августа исторический рекорд (см. "600 миллиардов, есть новый исторический рекорд!") на 14 августа снизились сразу на 10,5 миллиардов, до 590,2 млрд. в долларовом эквиваленте. Но произошло это не из-за масштабных интервенций ЦБ (что было бы по-настоящему плохо), а всего лишь из-за изменения цен на золото и другие валюты, входящие в резервы в долларовом выражении.
Продолжает устанавливать новые исторические рекорды узкая денежная база.
На 14 августа она впервые в истории превысила отметку 13,2 триллиона рублей.
Темпы её роста уже пять недель подряд превышают 24% годовых, что при Эльвире Набиуллиной во главе ЦБ наблюдается впервые.
Такие темпы значительно превышают инфляцию (3,4% годовых), а значит рост узкой денежной базы происходит в реальном выражении.
Тем временем в США
Спред доходности между высокодоходными (но рисковыми) и низкодоходными (но надёжными) облигациями в США достигал шестимесячного минимума 11 августа (5,03 п.п.).
20 августа спред подрос до 5,3 процентных пункта, но общий тренд на снижение спреда (и снижения рисков в финансовой системе США) пока не изменился.
Это неудивительно, учитывая, что темпы роста денежной базы в США с апреля превышают 40%.
Ещё важнее, что такой рост денежной базы очень эффективно трансформируется в рост денежной массы.
На 10 августа она растёт темпами 23%. (Для сравнения: при Бернанке рост денежной базы на 100% трансформировался в скромный рост денежной массы всего на 10%).
Темп выше 20% наблюдается впервые со времён второй мировой войны, и это создаёт хорошие предпосылки для быстрого выхода американской экономики из кризиса.
Положительно это влияет и на мировую экономику.
Резюме
Текущая информация в целом позитивна, резких негативных сигналов пока нет.
P.S.
Для тех, кто использует Телеграм:
Материалы этого блога можно на несколько часов (а иногда - дней) раньше прочитать на телеграм-канале "M2".
В Телеграме его можно найти, введя в строку поиска @m2econ.
Или воспользуйтесь ссылкой https://t.me/m2econ
Дзен: https://zen.yandex.ru/m2econ
Подписывайтесь!