Процедура IPO весьма сложна, дорога и утомительна как для инвесторов, так и для самих компаний. Выход на IPO посредством SPAC намного упрощает дело. Расскажем, как в этом участвовать и заработать.
Фото: facebook.com
Определимся с понятиями
Компания по приобретению специального назначения (SPAC) - это компания, не осуществляющая коммерческих операций, которая создана исключительно для привлечения капитала посредством первичного публичного предложения (IPO) с целью приобретения существующей компании. SPACs, также известные как «компании-пустышки», существуют уже несколько десятилетий. В последние годы они стали мейнстримом, привлекая известных андеррайтеров и инвесторов и собрав рекордную сумму денег на IPO в 2019 году. В 2020 году в США было сформировано более 50 SPAC, по состоянию на начало августа сумма собранных инвестиций составила около $21,5 млрд.
Как это работает
SPAC обычно формируются инвесторами или спонсорами, имеющими опыт работы в определенной отрасли или бизнес-секторе, с намерением заключать сделки в этой сфере. Создавая SPAC, учредители иногда имеют в виду хотя бы одну цель приобретения, но они не озвучивают эту цель публично, чтобы избежать раскрытия информации в процессе IPO. (Вот почему их называют «компаниями с пустыми чеками». Инвесторы IPO не знают, в какую компанию они в конечном итоге будут инвестировать.) SPAC ищут андеррайтеров и институциональных инвесторов, прежде чем предлагать акции публике.
Деньги, полученные SPAC от IPO, помещаются на процентный трастовый счет. Эти средства нельзя использовать, кроме как для завершения процедуры приобретения или для возврата денег инвесторам в случае ликвидации SPAC. SPAC обычно имеет в своем распоряжении два года для завершения сделки или ликвидацию. В некоторых случаях часть процентов, полученных от траста, может использоваться в качестве оборотного капитала SPAC. После приобретения SPAC обычно котируется на одной из основных фондовых бирж.
Рассмотрим SPAC на примере
После своей первой успешной SPAC, Tortoise Acquisition Corp. (NYSE: SHLL) запускает вторую SPAC.
Согласно заявлению SEC от 24 августа 2020 года, Tortoise Acquisition Corp. II (NYSE: SNPR) предложит 250 миллионов акций по цене $10 за акцию. Каждая акция будет составлять одну акцию компании вместе с четвертью варранта на покупку акции по цене $11,50. Варранты будут погашены через 30 дней после завершения объединения бизнеса.
Tortoise Acquisition Corp. II будет также искать приобретения компании на энергетическом рынке, аналогично своей первой успешной SPAC Tortoise Acquisition Corp. I (NYSE: SHLL), которая объявила в июне 2020 года о слиянии с Hyliion, поставщиком решений для электрифицированных силовых агрегатов Класса 8 (грузовики). В рамках первой SPAC компания продала 23 300 918 акций по $10 каждая.
После объявления о слиянии с Hyliion акции с тикером SHLL ушли почти вертикально вверх. Котировки выросли на 199%, так как инвесторы ждали закрытия слияния.
Мы не даем инвестиционных советов, мы даем пищу для размышлений!
---
Телеграм-канал «Финграмота / Fingramota.org» - https://t-do.ru/fingramota_org
