В предыдущей статье мы узнали, как собрать всесезонный сбалансированный портфель, а также ознакомились с идеями У. Баффета по выбору прибыльных компаний.
Сегодня мы поговорим о дивидендной стратегии инвестирования. Дивиденды - часть прибыли или свободного денежного потока компании, которую она направляет на выплаты акционерам.
Задача такого дивидендного портфеля - обеспечить стабильный денежный поток, т.е. пассивный доход.
Б. Грэм - Известный американский экономист и профессиональный инвестор. Бенджамин Грэм был одним из первых авторов книг по финансам и инвестициям. Уоррен Баффет считает его своим учителем.
Дивидендная стратегия
1. Покупать акции прибыльных компаний – “коммерческие коровы”, которые растут (в цене) и “дают молоко” (платят стабильные дивиденды). Задача - сформировать “стадо коров”.
2. Число консервативных инструментов – по количеству лет. Сколько лет - такая доля в %.
3. Подобрать активы так, чтобы выплаты по ним были по стратегии “скользящий купон”, т.е. не меньше одной выплаты каждый месяц по очереди.
4. Ежегодный рост дивидендов.
5. Капитализация и время. Реинвестирование дивидендов до момента достижения цели инвестирования.
6. Цикличность экономики. Чередование периодов спадов и роста, но за счет роста производительности труда на длительном горизонте рынок растет. Для нейтрализации периодов спада необходимы регулярные инвестиции и длительный срок инвестирования.
7. Дивидендная доходность не ниже инфляции.
8. Поиск недооцененных активов по коэффициентам:
Текущая стоимость к балансовой стоимости активов P/BV < 1
Срок окупаемости в годах P/E как можно меньше
Интересный показатель для акций РФ P/E < 6 лет
Интересный показатель для акций США P/E < 20 лет
Найти все эти показатели компаний можно на сайтах GuruFocus, Finviz, Wallmine, Finanz и Smart-lab.
- Плюсы - несложная и понятная стратегия, основанная на классических принципах инвестирования. Стабильный пассивный доход.
- Минусы - данная стратегия немного устарела, не учитывает темп роста прибыли и другие важные показатели. Возможны сложности в управлении портфелем.
В следующей публикации мы рассмотрим современную дивидендную стратегию на акциях США.